随着金价一路高歌，联邦财长Jim Chalmers有望在5月的预算案中收获一笔丰厚的收入红利。
最新数据显示，黄金已超越天然气成为澳洲第二大出口产品，其实际表现远超国库部此前的预测。
自2024年初以来，金价已飙升逾150%。这一涨势主要归功于新兴市场央行的大规模采购、市场对利率下行的预期，以及在特朗普政府关税引发的地缘政治紧张背景下，避险资金的持续涌入。
金价的涨势在新的一年里没有放缓迹象。图片来源：Bloomberg
这股涨势为澳洲黄金矿业带来了巨额财富。外交贸易部（DFAT）数据显示，去年第四季度，澳洲资源公司出口了总值165亿澳元的黄金，正式超越天然气的143亿澳元销售额。
金价上涨是艾博年（Anthony Albanese）政府继疫情后就业热潮、能源价格飙升后的又一笔意外之财。
尽管这掩盖了预算的结构性压力，并将本财年税收推至占GDP 25.7%的近15年高点，但长期的财政压力依然存在。
预算观察人士Chris Richardson形象地指出，澳洲是一个“幸运的国家”，每当查看预算案时，总能发现世界在不经意间为澳洲“加薪”。
去年12月的年中更新曾预测金价将逐步回落，但现实却是金价逆势上涨约20%，冲至每盎司5200美元左右。这为Chalmers在5月提交预算案时宣布上修企业税收收入奠定了坚实基础。
AMP首席经济学家Shane Oliver预计，此次收入上修可能带来10亿至20亿澳元的额外收入。但他同时也提醒，大宗商品价格的强劲表现只是暂时掩盖了预算中长期存在的结构性恶化问题。
值得注意的是，这些额外收入仍不足以抵消托儿服务、国防及国家残障保险计划（NDIS）日益沉重的支出负担。在多重因素共同作用下，联邦预算在可预见的未来预计仍将陷入赤字。
此外，澳元升值也将抑制收入上修的规模。目前澳元兑美元汇率为71美分，高于此前预测的65美分。
由于黄金以美元定价，澳元走强会降低出口产品的本币价值，从而摊薄矿商利润。与此同时，上涨的劳动力和能源成本也可能抵消黄金带来的部分红利。
德勤经济研究所（Deloitte Access Economics）合伙人Stephen Smith认为，黄金出口增长对联邦预算大有裨益。他保守估计，这一轮涨势将为预算底线增加2亿至3亿澳元。
Smith表示，国库部在预测中对金价一贯采取保守态度，这意味着持续的高价将显著提高企业税收收入。虽然这并非新一轮矿业繁荣的开始，但无疑将为5月预算案提供可喜的提振。
据国库部统计，澳洲目前是全球第三大黄金生产国，拥有全球22%的已知黄金资源。
国库部预计，金价上涨将吸引更多矿业投资，促使生产商开设新矿或扩大现有业务。
统计局（ABS）的数据也支撑了这一观点。在截至2025年9月的一年里，澳洲新金矿区的勘探支出大幅增加了45%。
资本市场上，黄金股表现同样抢眼：Northern Star Resources股价在过去一年上涨70%，Evolution Mining涨幅达163%，Regis Resources更是飙升了186%。
摩根士丹利预计，随着3月指数调整，标普/澳交所100（S&P/ASX100）指数中的黄金矿商将增至七家。
Richardson总结道，澳洲的“好运”在于其深厚的资源储备提供了多样化选择。无论是在经济周期中发挥煤炭、铁矿石的传统优势，还是利用黄金、稀土应对全球地缘政治的不确定性，澳洲都游刃有余。
他感叹道：“虽然不能保证永远幸运，但到目前为止，我们依然是被眷顾的。”
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