未来基金联合财团进入澳洲电网 30 亿澳元智能电表业务出售终局

由规模 2670 亿澳元的未来基金牵头组建的三方财团，现已成为输配电巨头澳洲电网旗下智能电表业务 Plus Es 的头号竞标方。该业务是澳大利亚规模最大的公用事业智能电表持有主体。

《街头传闻》独家获悉，大型私募收购机构 EQT Partners 已退出由加拿大皇家银行资本市场操盘的拍卖流程，目前仅剩两方竞标方准备提交具备法律约束力的最终报价：一方是未来基金、莫里森基建基金与 Aware Super 组成的财团，另一方是纽交所上市企业数字桥集团。

配图：澳洲电网首席执行官马克・英格兰 摄影：弗拉维奥・布兰卡莱奥内

最终报价截止日期为 8 月，现阶段两方竞标方均未获得该资产的独家尽职调查权限。但多位知情人士周四向本栏目透露，未来基金牵头财团与卖方团队的对接洽谈 “深度密切”。

知情人士称，EQT 本月放弃本次竞标。这家瑞典私募机构由驻悉尼董事总经理哈里・伯恩斯牵头竞标，德意志银行担任其财务顾问，尽管顺利通过首轮筛选入围短名单，最终仍选择退出。

消息人士表示，对于年化收益目标至少 15% 的核心增值型基建基金而言，Plus Es 的收益水平很难达标；同时，将电表业务从澳洲电网主体完成业务分拆需耗时两年，也劝退了不少投资方。

此前非约束性报价给出的企业估值区间为 26 亿至 28 亿澳元。

未来基金财团胜算更大

这场 2026 年规模最大的资产拍卖仅剩两方角逐，市场普遍看好未来基金、莫里森基建基金与 Aware Super 组成的财团成功拿下标的。

该财团由高盛与麦格理资本联合提供顾问服务，目前已组建银团筹备竞标所需债务融资；同时具备天然资金成本优势。据悉该财团内部预期年化收益率仅 10% 至 12%，而核心增值型基建投资方想要达成交易，收益率门槛需超过 15%。

竞争对手数字桥集团主业为数据中心，在智能电表领域布局较少，由美国银行董事总经理萨姆・沃特森带队推进拍卖终局流程。

《街头传闻》此前率先披露澳洲电网计划出售该业务。新东家将接手一家占据 36% 市场份额的企业，其 2025 财年息税折旧摊销前利润达 1.5 亿澳元。

澳洲智能电表市场形成三足鼎立格局，Plus Es 为行业龙头，另外两家分别是布鲁克菲尔德与太平洋股权伙伴旗下的 Intellihub、昆士兰投资公司与 Vector 合资的 Bluecurrent。受益于澳洲政府立法要求，所有老式传统水电燃气计量表必须在 2030 年底前全部更换为智能电表，三家企业业绩均迎来高速增长。

澳洲电网的股东历经数年谈判，才敲定出售旗下电表业务。新南威尔士州政府持股 49.6%，IFM Investors 持股 25.2%，荷兰大型资管 APG 与澳洲超级养老金分别持股 16.8%、8.4%。该电表板块是这家输配电企业增速最高、监管约束最少的业务单元。

本次拟出售交易距离新南威尔士州政府对澳洲电网实施部分私有化刚好过去十年，当年整体企业估值达 200 亿澳元。