Ausgrid 旗下 Plus ES 作价超 30 亿澳元启动拍卖，竞标进入最终轮次

澳洲电网巨头Ausgrid已授权合作投行，启动旗下Plus ES拍卖项目的第二轮流程。这笔交易估值达 30 亿澳元，目前至少两家资金雄厚的基建投资机构正准备提交约束性报价。Plus ES 是澳洲规模最大的智能电表服务商。

配图：Ausgrid 首席执行官 Marc England（拍摄：Flavio Brancaleone）

消息人士称，入围短名单的竞标方包括管理规模达 3370 亿澳元的Future Fund及其合作方Morrison。该财团聘请Goldman Sachs与Allens提供咨询服务，被市场普遍视为头号热门竞标方。

瑞典私募巨头EQT Partners也顺利进入约束性报价阶段，该机构委托Deutsche Bank负责尽职调查与融资相关咨询。另有消息澄清，此前部分媒体报道称 EQT 曾与Global Infrastructure Partners联手竞标，该说法并无事实依据，EQT 自始至终未与 GIP 开展合作。

截至周日晚间，隶属于BlackRock的 GIP 已正式退出竞标；而收购机构KKR尚未收到自身在本次拍卖中的晋级结果通知。

据了解，本次拍卖第二轮仅面向财务投资者开放，QIC以及 Ausgrid 同业、智能电表企业Bluecurrent等产业投资方均被拒绝进入数据室开展尽调。Bluecurrent 此前聘请Citi与Barrenjoey Capital Partners担任顾问，外界认为其出局主要源于同业竞争相关限制。

本次交易卖方顾问RBC Capital Markets已于上周开始与晋级最终轮的竞标方开展一对一沟通，但暂未对外公布正式短名单。

本周，主办方预计将公布最终入围名单，并同步开放存放第二轮尽职调查资料的数据室。

产业投资方全数出局

Plus ES 在澳洲智能电表市场占据 36% 的份额，领先竞争对手 Bluecurrent 与Intellihub，主营电力、燃气用量计量业务。该公司最终交易估值预计在 25 亿至 30 亿澳元之间。

受政策推动，传统机械式电表逐步淘汰，同时可再生能源及储能企业在电网中的占比持续提升，整个智能电表行业迎来高速发展。得益于此，过去五年 Plus ES 的 ** 息税折旧摊销前利润（EBITDA）** 年均复合增长率达 25%，2025 财年 EBITDA 规模达到 1.5 亿澳元。

消息透露，目前 Plus ES 仍在推进与母公司 Ausgrid 的业务拆分。本次交易完成后，新接盘方在未来两三年内，仍需与这家电网巨头保持紧密协作。

Ausgrid 的股东各方历经多年分歧，如今已达成一致，计划通过 RBC 将 Plus ES 全部股权对外出售。其股权结构如下：新南威尔士州政府持股 49.6%，IFM Investors持股 25.2%，荷兰资管巨头APG持股 16.8%，AustralianSuper持股 8.4%。

在 Ausgrid 旗下各业务板块中，Plus ES 增长能力最强、监管约束最少；而 Ausgrid 主体资产估值，则主要依据政府划定的受监管资产基数确定。