上个月的极端天气导致摩根大通（JPMorgan）年度企业挑战赛跑步活动取消，但该行银行家们正为 Quadrant 私募股权公司旗下的健身集团 Fitness & Lifestyle Group 忙碌得热火朝天。
据《Street Talk》获悉，摩根大通正在推进分两阶段的拍卖准备工作，预计将于明年初启动。Fitness & Lifestyle Group 自称是亚太地区最大的企业控股健身集团，旗下拥有 6 个品牌，在 4 个国家设有 330 个门店。
（图片说明：美国健身品牌 Barry’s Bootcamp 于 2018 年进入澳大利亚市场。）
该集团旗下品牌包括澳大利亚的 Fitness First、新西兰和泰国的 Jetts Fitness，以及源自西好莱坞的热门品牌 Barry’s Bootcamp—— 健身爱好者们会前往这里体验 “世界上最棒的训练”，并享用蛋白奶昔。
此次出售计划出台之际，全球健身行业正掀起一波并购热潮。今年 4 月，美国健身俱乐部 Crunch Holdings 获得私募股权公司 Leonard Green & Partners 的战略投资；5 月，美国私募股权公司 TSG Consumer Partners 收购了健身运营商 EōS Fitness。
Quadrant 的收购与整合历程
Quadrant 私募股权公司自 2016 年起持有 Fitness & Lifestyle Group，当时它从 Ardent Leisure 手中收购了 Goodlife Health Clubs。这是 Quadrant 当时规模最大的一笔投资，纳入其 9.8 亿澳元的第 5 号基金。
2016 年 11 月，Quadrant 为该集团新增 Jetts 品牌；2017 年，又收购了 Fitness First Australia。随后，Quadrant 陆续收购了减脂塑形品牌 Hypoxi、Barry’s Bootcamp 和 Zap Fitness，组建起一个覆盖澳大利亚、新西兰、泰国和新加坡 330 多个门店的 “超级健身集团”。
消息人士透露，该集团在随后几年经历了一段艰难时期（主要受疫情封锁影响），但如今息税折旧摊销前利润（EBITDA）已超过 1.5 亿澳元，“大幅高于” 疫情前水平。
值得注意的是，私人信贷公司 HPS Investment Partners 于 2019 年以约 6 亿澳元的资金成为该集团的高级贷款人。它跳过夹层贷款人进入资本结构，如今据悉几乎持有全部债务。今年 10 月，在所有现有贷款人（HPS、西太平洋银行、汇丰银行）的支持下，Fitness & Lifestyle Group 的债务工具和夹层贷款期限从 2026 财年延长至 2028 财年，其中包括用于增长的额外资金。
（图片说明：Fitness & Lifestyle Group 首席执行官兼董事总经理格雷格・奥利弗（Greg Oliver）。）
行业动态与财务表现
这是《Street Talk》今年接触到的第二笔健身行业交易。今年 5 月，瑞典收购巨头 EQT Partners 旗下的健身订阅服务平台 Fitness Passport 敲定了一笔 5 亿澳元的六年期贷款，由 10 家银行承销。EQT 于 2024 年以 7.5 亿澳元从 The Growth Fund 手中收购了 Fitness Passport。
Fitness & Lifestyle Group 提交给 ASIC 的最新财务报表显示，2025 财年持续运营业务收入增长 8%，达 6.277 亿澳元；营业利润增长 9%，达 2.779 亿澳元；澳大利亚、新西兰和泰国的新会员数量增长，总会员数创下 60 万人的纪录。
该集团对其部分持股的健康健身数字业务 Emily Skye 计提了 710 万澳元的减值，税后亏损 1.612 亿澳元，较上年 2.238 亿澳元的亏损有所收窄。目前该集团背负着 22 亿澳元的债务（包括银行贷款和夹层票据），以及 9.5 亿澳元的租赁负债。
Quadrant 私募股权公司和摩根大通未回应置评请求。
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