（配图说明：澳大利亚金融顾问协会（FAAA）首席执行官萨拉・阿布德（Sarah Abood），就澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）提出的养老金转换冷静期建议发表看法。）
金融咨询行业游说团体就澳大利亚企业监管机构提出的 “养老金转换冷静期” 建议发表意见，警告该计划恐难阻止 “盾牌基金”（Shield）和 “第一守护基金”（First Guardian）类丑闻重演。
作为金融咨询行业的行业协会，澳大利亚金融顾问协会（FAAA）同时呼吁监管机构和政府，针对这两起基金倒闭事件的根本原因给出明确回应，并出台措施加固链条各环节，避免未来发生类似灾难。
“我希望看到针对盾牌基金和第一守护基金事件的统一、连贯回应，” 澳大利亚金融顾问协会首席执行官萨拉・阿布德向《澳大利亚人报》表示，“目前的应对方式过于零散 —— 澳大利亚金融投诉管理局（AFCA）在处理投诉，ASIC 在采取一些行动，还对可能负有责任的其他相关方发表评论。”
“我认为我们需要找到一种方式，制定出统一且连贯的回应方案，既要探究此次基金倒闭的原因，也要提出能防止此类事件再次发生的建议。”
第一守护基金和盾牌基金是两家管理投资计划（MIS），在 2022 年至 2025 年左右的三年间，它们吸纳了 1.2 万名澳大利亚人的 10 亿澳元养老金储蓄，却于去年相继倒闭。
截至目前，将客户推向这两家问题基金的金融顾问已成为监管行动的主要焦点 —— 多名顾问被禁止从业，相关咨询公司被清算。
基金倒闭事件发生后，澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）主席乔・隆戈（Joe Longo）于周三提出，要增加养老金转换流程的 “阻力”，包括设立三天冷静期，让养老金成员有机会 “寻求二次咨询、重新考虑”。
阿布德质疑，额外的三天时间是否会改善消费者的最终结果，还是只会给系统增加更多不必要的复杂性。
“任何有可能阻止消费者蒙受损失的措施都值得考虑，但我不确定（冷静期）是否能切实解决盾牌基金和第一守护基金倒闭所暴露的问题，” 她说。
“我们有证据表明，放缓养老金转移速度本可以改变盾牌基金和第一守护基金的结局吗？如果有，那我们绝对应该考虑；但如果没有，我并不愿意为系统增添更多复杂性。”
阿布德表示，若该措施最终落地，建议将冷静期用于向投资者普及养老金转换的潜在风险。
基金倒闭背后：高收益承诺与违规操作
盾牌基金和第一守护基金曾向投资者承诺，通过投资股票等流动资产可获得超额回报，但实际上却将大部分资金投入了蓬勃发展的私人市场中的房地产项目和贷款。
目前，ASIC 正在对这两家基金展开调查，同时接受调查的还有向客户推荐这些产品的金融顾问。
在许多案例中，投资者先是接到 “销售线索生成机构” 的陌生电话，随后被转介给金融顾问。这些顾问劝说投资者，从成熟的行业养老金和零售养老金中撤出资金，转入第一守护基金和盾牌基金。
监管机构指出，问题不仅出在提供给客户的咨询服务上，还存在于基金管理链条的各个环节，包括研究机构、养老金受托人、责任实体以及基金本身。
批评人士指责监管机构未能重视关于 “陌生电话营销” 的多次警告，且对管理投资计划的监管存在疏漏。
与此同时，反对党指控政府隐瞒了一份 2024 年关于管理投资计划的报告 —— 该报告评估了此类计划的监管框架。
ASIC 主席担忧私人信贷风险，呼吁设 “防护栏”
隆戈本周在堪培拉的全国新闻俱乐部发表讲话时承认，他对大量养老金储蓄流入私人信贷领域的现象日益担忧，并认为这是金融系统中一个正在酝酿的风险。
他表示，如果养老金成员是将资金从 “一个安全的地方转移到另一个安全的地方”，且相关流动性安排允许，就应该允许他们自由转换。
但这位 ASIC 主席同时指出，可以设立 “防护栏”，让高风险基金的管理者和推广者遵守更严格的标准。
“一些不当行为…… 发生得非常迅速，因此任何能放慢节奏、让人们深思熟虑的措施都是有意义的，” 他说。
“我们从生活经验中都知道，放慢脚步，才能更有机会做出更明智的决定。”
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