欧洲资管巨头 CVC DIF 竞购 Ausgrid 价值 25 亿澳元智能电表业务

Ausgrid 旗下 Plus ES 业务面向全国电力市场提供计量与数据服务。

此前，Ausgrid 旗下 Plus ES 智能电表业务的出售竞标已形成两大对手对决格局：一方是 EQT，另一方则由莫里森公司牵头、未来基金参与组成的财团。

如今，这笔估值 25 亿澳元的资产迎来全新竞购方，原本主要由澳洲本土与北欧资本参与的角逐，迎来纯正欧洲资本入局。

据悉，全球私募巨头 CVC 旗下基建板块CVC DIF（前身为荷兰基建基金）已入局本次出售竞标。

知情人士透露，该机构正在探讨部分收购的交易架构。

业内正在讨论一种交易方案：由 CVC DIF 成为控股方，现有股东 APG 继续持有资产、不随其他股东一同退出。

若采用该方案，Ausgrid 现有财团剩余股东 —— 新南威尔士州政府、IFM Investors 以及 AustralianSuper，大概率会全部出售所持股权。

CVC DIF 深耕澳洲基建市场，经验丰富。

该机构联合持有澳洲有史以来规模最大的公私合营基建项目东北连接线，这条道路将连通墨尔本环城高速与东部高速，建成后形成完整墨尔本外环公路。

2022 年，CVC DIF 联合安博基建收购澳洲第三方铁路租赁龙头企业 Rail First，该公司是澳洲规模最大的铁路车辆租赁商。

深厚的本土项目履历，让 CVC DIF 拥有新晋资本难以企及的市场公信力。

该机构全球管理基建资产规模达 230 亿欧元，服务养老金、主权财富基金与保险资金等机构投资者；而 Plus ES 具备长期合约稳定现金流、布局数字基建，恰好契合这类机构资金的投资偏好。

Plus ES 是 Ausgrid 集团独立分拆运营的业务板块，业务覆盖全国电力市场，主营智能计量、电力数据服务、电动汽车充电设施、电池储能系统、光纤网络以及智慧城市技术。

面向投资方的推介逻辑十分清晰：全社会电气化进程提速背景下，该业务完美契合当下机构资本追捧的全部基建投资赛道。

市场流传的推介材料显示，本次资产估值约为息税折旧摊销前利润的 20 倍，对应年度利润规模 1.3 亿至 1.5 亿澳元。

目前核心悬念在于：CVC DIF 或其他竞购方是否愿意接受该估值。本次交易存在四大卖方，各方诉求、收益预期各不相同，协调股权结构的难度较高。

本次资产出售由加拿大皇家银行全权统筹。