事实证明，Estia 寻求并购合作的对象并非只有太平洋 Equity Partners（PEP）及其旗下养老机构 Opal。
据 DataRoom 获悉，Estia 的母公司 —— 波士顿私募巨头贝恩资本（Bain Capital）或其顾问团队，已与市场热门企业 Regis Healthcare 就潜在合并事宜进行接触。
Regis Healthcare 的财务顾问为麦格理资本（Macquarie Capital）。市场消息人士透露，这家养老运营商在过去六个月里一直在考量一项重大交易。
作为澳交所（ASX）上市公司，Regis 目前市值达 22.5 亿澳元，凭借其聚焦高端市场的资产组合，被视为养老行业的 “标杆企业”（best in class）。该公司由琳达・梅勒斯（Linda Mellors）执掌，其是否会通过收购拓展至不同细分市场，仍是一个有待考量的问题 —— 但资产组合的规模扩张与多元化往往能带来显著的盈利增长效益。
对于上述并购传闻，Regis 暂未予以置评。
PEP 去年斥资约 10 亿澳元收购了 Opal 50% 的股份（Opal 被认为是优质养老机构），另一位股东是新加坡的 GK Goh 集团。若 Opal 与 Estia 成功合并，将诞生澳大利亚养老行业的巨头企业；一旦上市，凭借其规模效应，有望吸引被动指数基金（passive index funds）—— 这类基金通常会强制买入达到特定规模的股票。
消息人士表示，若并购达成，贝恩资本与 PEP 可能需要约一年时间完成两家企业的整合，之后或将考虑推动合并后的实体上市。此举将提升资产流动性，也为 Opal 的现有投资者提供退出渠道。
图：Regis Healthcare 首席执行官琳达・梅勒斯（Linda Mellors）
DataRoom 曾在 10 月披露，Estia 已聘请投资银行巴伦乔伊（Barrenjoey）和格雷沙姆（Gresham），为其估值超 10 亿澳元的业务寻求潜在出售或上市机会。2023 年，总部位于波士顿的贝恩资本以 8.38 亿澳元收购了当时在澳交所上市的 Estia。
Opal 与 Estia 的合并还将产生显著的协同效应（synergies）。PEP 的股份来自德克瑟斯集团（Dexus）—— 德克瑟斯在收购 AMP 资本（AMP Capital）时继承了这部分股权。
目前，Opal 在澳大利亚拥有 142 家养老护理院，服务超过 1.3 万名居民；Estia 运营着 90 多家养老机构，照顾着 1 万余名居民。该公司最初由 Quadrant 私募股权公司于 2014 年推动在澳交所上市。
与此同时，Regis 在澳大利亚设有 68 家养老护理院，服务 7246 名居民，此外还拥有 422 名退休社区住户和 2578 名居家护理客户。经历 2023 年股价跌至 1.46 澳元的低谷后，Regis 当前股价约为 7.50 澳元，市值达 23 亿澳元。
Regis 是否决定在养老领域开展收购，可能最终取决于其创始股东的态度 —— 包括持股 27% 的伊恩・罗伯茨（Ian Roberts），以及持股略超 10% 且正在减持股份的布莱恩・多曼（Bryan Dorman）。这两位创始股东均拥有超过 20 年的养老行业经验，目前担任非执行董事，为公司提供重要的行业知识支持。
值得注意的是，2025 年澳大利亚养老行业正面临监管调整、需求增长与人力短缺等多重挑战，并购整合已成为行业趋势 —— 大型运营商通过收购小型机构扩大规模效应、抢占市场份额，Regis 的潜在交易正是这一趋势的缩影。
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