特朗普（Donald Trump）在中东的军事行动是全球货币体系面临的又一风险。推动全球金融市场陷入剧烈崩盘的负面力量正在持续积聚。
中东冲突的升级为本已动荡不安的全球货币体系再添变数，而该体系目前正艰难应对一系列可能引发动荡的金融事件。尽管资深股票经纪人Marcus Padley直言，美国市场目前展现出了某种“拒绝崩盘”的韧性，但潜伏的风险已处于极高水平。
这一现状与数百万澳洲人的切身利益息息相关。据悉，澳洲养老金总额高达约4.5万亿澳元，其中约20%（即8000亿至9000亿澳元）投资于以股票为主的美国资产。这意味着，一场重大的市场崩盘将在一夜之间彻底改变无数澳洲家庭的财务规划。
能源价格恐大幅飙升
对于全球经济而言，这个涉及数万亿资产的核心悬念在于：伊朗、以色列与美国之间的冲突究竟是短期摩擦，还是会演变成一场旷日持久且代价高昂的战争。
Jamieson Coote Bonds 首席投资官Charlie Jamieson警告称，如果冲突战线拉长导致霍尔木兹海峡关闭，能源价格将显著走高，并在此过程中重创全球增长。他表示，这将与“已经成熟的宏观周期”发生猛烈碰撞。
据Jamieson分析，当前市场估值已处于高位，信用裂痕日益显著，流动性问题也开始浮现。此外，人工智能（AI）带来的颠覆性影响以及债务融资问题同样不容忽视。尽管各方都极力避免重演类似2008年的惨剧，但金融危机的风险已迫在眉睫。
信用危机引发市场担忧
如果油价飙升并突破每桶100美元的心理大关，将引发严重的成本推动型通货膨胀。届时，全球恐将陷入“滞胀”阴云——即油价与物价飞涨，而消费者因生活成本压力被迫削减开支，导致经济增长疲软。
这种情况将直接打击公司估值并引发股市剧烈动荡，失业率的上升也会进一步削弱经济总需求。然而，最令人不安的“黑天鹅”事件莫过于私人信贷市场的崩溃。
上周，总部位于英国的 Market Financial Solutions（MFS）宣布倒闭，进一步加剧了外界对私人信贷领域的担忧。该行业大量投资于正受到能源危机和人工智能双重威胁的软件公司。目前，这些私人信贷基金正面临赎回激增与信贷紧缩的双重风险。
Jamieson认为，当信贷体系走弱与能源成本激增产生共振，极易触发系统性效应，从而对市场需求造成毁灭性打击，这与全球金融危机（GFC）时期的情形如出一辙。
投资者陷入“猜谜游戏”
面对动荡局势，投资者目前只能在不确定性中寻找方向。AMP 投资策略主管Shane Oliver指出，短期内市场比平时更像是一场“猜谜游戏”。
Oliver 分析认为，尽管市场普遍希望冲突能在短期内解决——毕竟特朗普面临着巨大的国内政治压力，且战争在美国并不受欢迎——但股市仍面临从当前水平下跌15%的风险。
干扰持续的时间越长，油价上涨的压力就越大。值得注意的是，这种级别的跌幅将导致包括自管养老金在内的澳洲养老金账户损失数百亿澳元。
恐惧与贪婪的较量
在未来的这段时间里，恐惧与贪婪的交替博弈将主导金融市场的剧烈波动。Padley 观察到，目前市场上的“贪婪”情绪依然在藐视风险。
近期韩国综合股价指数（KOSPI 100）在短短两天内经历10%暴跌与12%飙升的“过山车”行情，足以反映当前局势的极度不稳。Padley认为，虽然“危险的特朗普时代”可能在2026年创造难得的代际低位买入机会，但眼下时机未到。
与此同时，部分市场参与者依然寄希望于类似全球金融危机后的政策救市。Charlie Jamieson 预计，一旦问题定型，政府可能不得不再次动用紧急刺激手段，包括货币政策调整、量化宽松（QE）以及收益率曲线控制等。
不过，正如Padley的警告所言，在目前的市场环境下，已经没有任何投资是绝对“安全、可靠或确定”的。
发布者：Miraitowa，转载请注明出处：www.afndaily.com
