在非营利运营方案引发争议的背景下，HMC Capital 与 NorthWest 正为 Healthscope 旗下医院物色新运营机构，Epworth有望接手 Knox Private Hospital。
据了解，HMC Capital 及其关联基金已敲定约 5 家医院运营机构，拟接手 Healthscope 承租的医院物业；其中，非营利机构Epworth被列入候选名单，计划按方案接管墨尔本的Knox Private Hospital。
此举源于 Healthscope 物业业主方联合反对接管人McGrathNicol的方案：该方案拟将这家澳大利亚第二大私立医疗机构重组为非营利模式（该架构每年可节省最高 1 亿澳元工资税），并在集团今年 5 月爆雷后继续掌控运营权。
2019 年，Brookfield以 44 亿澳元收购 Healthscope，并通过出售物业资产组合为交易融资，承诺为旗下 23 家医院带来可观回报。
但当前物业业主 —— 持有 11 家医院的 HMC Capital 及其关联基金，以及持有剩余物业的NorthWest Healthcare Properties REIT，如今均面临亏损。
自 Healthscope 爆雷后，McGrathNicol 已启动资产出售流程：通过出售 5 家核心优质医院募资约 8 亿澳元，并将悉尼Northern Beaches Hospital交还新南威尔士州政府，额外回笼约 1 亿澳元资金。
接管人并未推进其他竞标方案，转而支持 Healthscope 以非营利实体形式继续运营。
消息人士称，HMC Capital 与 NorthWest 更倾向于引入第三方机构作为新承租方，而非采纳非营利方案。
据悉，HMC 已敲定 5 家跨州运营机构，可随时接手相关医院。
维多利亚州最大非营利医疗集团Epworth曾参与此前的资产出售竞标，若 Healthscope 非营利方案搁浅，该集团将成为备选运营方之一。
Epworth 将成为 Knox Private Hospital 的承租方及运营方 —— 这是 HMC 管理基金旗下出租物业中规模最大的标的，并将按 HMC 可接受的条款支付租金。
HMC 的相关风险敞口主要集中在其上市分拆机构HealthCo Healthcare & Wellness REIT（该标的年内跌幅约 28%），剩余部分则在一只非上市基金中。
在周二发布的半年报中，HealthCo 提示，旗下 11 处出租给 Healthscope 的物业估值将下调 10%-15%，并表示已为所有医院找到按州划分的备选运营方，且具备可执行协议。
尽管会提供相关激励措施，但长期租约下的票面租金将维持不变。
掌控 HMC 平台的David Di Pilla相关关联方，还持有少量 Healthscope 债务，这使其能掌握债权人谈判的内部信息。
消息人士透露，NorthWest Healthcare Properties REIT 与 HMC Capital 正积极沟通，双方立场一致。
McGrathNicol 尚未确定新实体的债务规模与租金设定，与业主方的会谈也未启动。
多家利益相关方质疑，重组后的 Healthscope 能否支付比备选运营方已约定的更高租金。
NorthWest 与Calvary Health Care曾提出收购 12 家 Healthscope 医院的方案（在 11 月至圣诞节期间三度提高报价），但在 12 月被接管人驳回。
消息人士称，Healthscope 的债权团（包括以面值 4 折收购贷款的对冲基金），债权规模在 16 亿 – 18 亿澳元之间。
该债权团未对非营利方案进行投票，但否决了将Prince of Wales Hospital以约 1.2 亿澳元出售给Pacific Equity Partners的交易。
NorthWest 的首选承租方为 Calvary，得益于后者成熟的医院运营经验与专业管理团队。
若谈判结果不利，相关方正准备采取潜在法律行动，并称其具备充分的立场依据。
部分人士认为，最新的运作安排是债权方与接管人试图抬高报价的手段。
此次事件的关键转折点在于：Healthscope 现有债务不会转移至新的非营利架构中。
由于暂无整体收购方，且完全分拆资产被认定不可行，业主方面临二选一：拒绝该方案，在处理清退事宜的同时重新招租；或接受新条款。
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