农业巨头Elders (ASX: ELD) 已达成收购澳大利亚Delta Agribusiness 的交易，企业价值为4.75 亿澳元。
达美航空通过 68 个地点和 40 个独立批发客户组成的网络提供农作物保护、种子和化肥等农村产品以及咨询服务。
它还拥有内部农用化学品和动物健康自有品牌Four Seasons Agribusiness，拥有106种澳大利亚农药和兽药产品，以及在东海岸储存约45,000吨化肥。
达美航空收入
截至 6 月底的 12 个月内，达美航空营收为 8.35 亿美元，EBITDA 为 5300 万美元。
此次收购预计将加强 Elders 现有的农村产品供应，并增强其在农业科技和精准农业方面的专业知识，同时提供互补的地理足迹，填补新南威尔士州、维多利亚州西北部、南澳大利亚州和西澳大利亚州的零售空白。
此次收购预计将在前三年产生每年 1200 万美元的净 EBITDA 协同效应，并在协同效应前实现预计 2024 财年每股收益中个位数的增长，以及协同后每股收益中双位数的增长。
Elders 预计，在澳大利亚竞争和消费者委员会满足许可条件后，该项目将于 2025 年中期完成。
市场曝光度
Elders 首席执行官马克·艾利森 (Mark Allison) 表示，此次交易将建立在公司通过严格收购实现增长的记录之上。
“达美航空为我们提供了更多接触当地主要零售市场的机会，以及领先的农学和农场咨询团队，以补充和扩展我们在澳大利亚农村和地区的产品和服务范围，”他说。
“Elders 在通过向后整合产生协同效应方面拥有良好的记录，我们预计此次收购将为我们的股东创造有意义的价值。”
交易完成后，达美航空的领导团队将加入Elders并继续管理业务。
文化契合
达美航空董事总经理兼联合创始人杰拉德·海因斯表示，此次收购对于该公司来说是一个合适的举措。
“作为两家值得信赖的农业企业，埃尔德斯和达美航空之间存在着很强的文化一致性，致力于为我们的客户创造价值，”他说。
“我们的管理团队将保持不变，我们很高兴能够在 Elders 的额外支持下继续为客户提供创新和增值的业务解决方案。”
融资
Elders 的收购、交易成本和额外的资产负债表灵活性以支持未来的增长机会，将通过 2.46 亿美元的不可放弃的权利要约、1.1 亿美元的循环贷款安排以及向达美航空投资者发行 1.9 亿美元的股票作为股票代价来提供资金，相当于2200 万股，每股 8.52 澳元。
此次发行的所有新Elders股票的价格较理论除权价折价7.9%，较最后收盘价折价9.2%。
收购及融资完成后，达美股东将合计持有Elders 10.5%的股权。
全年业绩
Elders 今天宣布，截至 2024 年 9 月的 12 个月内，EBITDA 为 1.28 亿美元，末期股息为每股 0.18 澳元（70% 免税）。
该公司报告称，下半年交易有所改善，部分抵消了第一季度牲畜价格低迷、作物保护利润率下降和客户需求低迷对盈利的负面影响。
产品、渠道和地域多元化在一定程度上克服了市场阻力，同时继续投资转型项目以支持潜在的息税前利润增长和运营效率。
艾里森先生表示：“我们的业绩再次证明了致力于严格管理的成本基础和地域多元化的多产品组合的重要性，以便在整个周期内为股东带来强劲的收益和价值。”
“这一富有弹性的结果反映了我们对实现长期一致和有条不紊的增长的承诺，在财务纪律和决策的推动下，这符合我们作为纯粹农业企业的核心。”
艾利森先生确认，作为筹资一部分发行的新股将有权获得末期股息。
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