就在一周前，大举涌入加密货币市场的澳大利亚投资者还在为比特币创下又一项纪录而欢呼。然而转眼到如今，这些高杠杆交易者却陷入了困境 —— 加密货币市场正经历一场被称为 “史上最大规模清算事件” 的暴跌。
上周末晚些时候的这波剧烈反转，导火索是美国总统唐纳德・特朗普（Donald Trump）对中国加征 100% 的额外关税，并出台软件出口管制措施。周末期间，比特币价格暴跌 12%，跌破 11 万美元关口，而就在几天前，它才刚刚创下历史新高。与此同时，以太坊（Ether）、索拉纳（Solana）、瑞波币（XRP）等其他主流代币也出现剧烈震荡。
（配图说明：比特币与以太坊是多数数字货币交易所挂牌交易的最大规模数字资产。来源：彭博社）
此次市场剧烈波动进一步加剧的原因在于，特朗普的声明发布于美国节假日周末 —— 当时美国市场已收盘，而欧洲和亚洲市场尚未开盘，这意味着市场流动性严重不足。
BTC Markets 金融部门负责人查理・谢里（Charlie Sherry）表示：“大量杠杆资金集中在流动性薄弱的市场中，即便只是一波温和的抛售，也会像滚雪球一样演变成全面崩盘。”
“许多新入场的交易者没有采取恰当的风险管理措施，最终导致了这场灾难性的结果。”
短短 24 小时内，加密货币市场累计蒸发的投注资金达 190 亿美元（约合 289 亿澳元），超过 160 万名交易者遭遇清算 —— 即因亏损超过交易保证金抵押额，其持仓被自动平仓。
不过，此后已有交易者趁机 “抄底”（buy the dip）。据 BTC Markets 数据显示，市场成交量显著上升，交易活跃度提高。截至周一下午，比特币价格已回升至 11.5 万美元以上。
澳大利亚投资者在此次波动中面临较大风险。此前，随着特朗普推出对数字资产友好的立法体系，且美国联邦储备委员会（美联储）启动宽松周期，澳大利亚投资者大幅增持了加密货币。
今年，这一投资势头进一步加速：比特币受益于所谓的 “贬值交易”（debasement trade），散户投资者纷纷涌入，将其作为对冲美国赤字膨胀和通胀高企的工具 —— 而赤字与通胀问题正削弱美元等法定货币的价值。
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对比特币的旺盛需求，推动澳大利亚加密货币交易所交易基金（ETF）的管理资产规模（AUM）首次突破 10 亿澳元。
Betashares 数字资产部门负责人贾斯汀・阿扎东（Justin Arzadon）指出：“投资者正越来越多地将比特币视为政治与财政动荡时期的对冲工具 —— 这与黄金在历史上扮演的角色类似。”
周一，黄金价格创下每盎司 4060 美元以上的历史新高；此前在周五，黄金已实现连续第八周上涨。其他贵金属价格也大幅飙升，白银价格正逼近自身历史高点。
澳大利亚企业也在将比特币纳入资产负债表 —— 越来越多企业开始采用迈克尔・塞勒（Michael Saylor）推广的策略，即囤积这种最早成名的加密货币。2023 年 12 月至 2025 年 6 月期间，BTC 交易所平台上的企业比特币持仓量激增 138%。
此外，自我管理养老金（SMSF，即自管超级基金）也在日益将数字资产纳入退休投资策略。BTC 平台上的自管养老金注册量同比增长 69%，其中比特币、以太坊和瑞波币是最主要的配置资产。
BTC Markets 即将卸任的首席执行官卡罗琳・鲍勒（Caroline Bowler）表示：“自管养老金正以机构投资者的纪律性开展操作 —— 执行更大规模的交易、采取结构化的分散投资策略，并秉持长期投资视角。”
分析师预测，比特币将很快重启涨势，并在明年继续创下历史新高。花旗集团（Citi）本月早些时候称，预计比特币今年将涨至 13.2 万美元，未来 12 个月内将突破 18.1 万美元。
摩根大通（JPMorgan）的预期更为乐观，认为这种全球交易量最大的数字资产可能攀升至 16.5 万美元；而交易所交易基金提供商 Global X 则预计，比特币今年价格将达到 20 万美元。
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