澳洲上市旅行服务公司Corporate Travel Management（CTM）正与英国政府就巨额退款安排展开谈判。由于英方拒绝接受18个月分期还款方案，公司面临进一步的流动性和破产风险。
CTM此前承认，旗下英国业务向客户多收约1.28亿英镑，主要涉及疫情期间的酒店预订费用。其中，公司需要就约9500万英镑、折合约1.83亿澳元的款项，与包括英国政府在内的客户达成偿还协议。
据报道，CTM本周将向英国政府表明，能否追回相关欠款，很大程度上取决于双方是否接受分期付款安排。若无法达成协议，公司可能被迫进入破产程序。
CTM的主要贷款机构包括HSBC、Westpac和Commonwealth Bank。据悉，由于英国政府尚未同意还款时间表，这些银行也不愿允许公司动用现有融资额度偿还欠款。
停牌近一年，财报迟迟未公布
CTM股票自2025年8月以来一直暂停交易，停牌前股价为16.07澳元。
问题最初由新任审计机构Deloitte发现。Deloitte在接替PwC后审查CTM的2025财年及过往账目时，发现英国业务存在收入确认和客户收费问题。
CTM随后持续推迟公布2025财年年度财报及2026财年上半年业绩，并表示正与客户和贷款机构协商分阶段还款。公司最新目标是在2026年8月底前完成相关安排并提交财务报告。
如果无法按期提交账目并满足ASX要求，公司可能面临被除牌风险。
审计报告或附带保留意见
CTM预计可能获得Deloitte出具的保留意见审计报告。保留意见意味着审计师认为财务报表存在特定重大问题，但其余部分仍基本公允反映公司状况。
ASX将评估保留意见的严重程度、公司未来12个月的持续经营能力，以及市场是否拥有足够信息恢复股票交易。
不过，市场人士警告，即使CTM最终恢复交易，审计意见、偿债压力和监管调查仍可能对股价造成巨大冲击。
做空机构QVG Capital表示，已按每股50澳分的估值了结相关仓位，较CTM停牌前的16.07澳元低约97%。另一名长期批评该公司的基金经理Doug Tynan则表示，他正在等待股价跌至1澳分。
ASIC调查持续推进
澳洲证券和投资委员会正在调查CTM董事是否违反持续披露义务，以及公司是否曾向市场提供误导性信息。
CTM于2026年4月承认，公司早在2021年就已知道部分英国客户被多收费，但相关问题直到多年后才被全面披露。
除英国业务外，公司还在澳洲和新西兰发现约1000万至1500万澳元的额外收费错误，并计划对全球业务确认超过3亿澳元的商誉减值。
目前，CTM仍在提供旅行预订服务，其管理层称核心业务保持运营。但英国退款谈判、融资限制、财报延期及监管调查叠加，已经令公司的持续经营能力面临严峻考验。
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