在对2026年市场回调的担忧升温之际，澳大利亚的养老金（Superannuation）成员被敦促务必避免一个代价高昂的错误。
金融专家表示，养老金成员最大的后悔并不是在市场暴跌期间继续投资，而是过早把资金转入现金。
随着市场对2026年可能出现回调的担忧不断加剧——包括估值过高、政治不确定性、经济衰退风险上升，以及对人工智能泡沫的担忧——这些因素都在拖累未来潜在回报。
先锋领航（Vanguard）投资主管 邓肯·伯恩斯（Duncan Burns） 对 NewsWire 表示，虽然养老金成员和广大投资者可能会“忍不住想做点什么”，但现实是，什么都不做往往才是最佳策略。
“当市场处在高位、开始出现波动时，‘要不要做点什么’的冲动就会非常强烈，”他说。
“但根据我的经验，优秀的投资者并不会自作聪明、频繁对市场做出反应，而是始终保持一致的策略。”
伯恩斯表示，“什么都不做”听起来很容易，但实际上却是投资中最困难的事情之一，尤其是在市场动荡、新闻标题充斥恐慌情绪的时候。
他还指出，投资者出于本能往往会为了保护资产而转向现金，但这常常是他们能犯下的最大财务错误。
“研究普遍认为，损失带来的痛苦大约是同等收益带来快乐的两倍，因此在风暴来临时，转向现金的诱惑非常大，”他说。
“但不幸的是，市场择时比大多数人想象的要难得多，历史数据显示，市场最糟糕的一天之后，往往紧接着出现一些最好的交易日。”
伯恩斯表示，绝大多数试图判断何时买卖股票的人最终都会判断失误。
澳大利亚人到底有多大比例暴露在股市中？
大多数澳大利亚人都会通过养老金基金持有一定比例的国内或国际股票。
如果选择的是“平衡型（Balanced）”投资选项，通常会有 41% 到 60% 的资产配置在澳洲及海外股票上。
如果选择“全增长型（All Growth）”或“高增长型（High Growth）”，退休储蓄中至少 80% 会投资于股市。
即便是“保守型（Conservative）”选项，也至少有 21% 配置在股票资产中。
尽管市场估值的讨论声不断，Chant West 养老金投资主管 马诺·莫汉库马尔（Mano Mohankumar） 告诉 NewsWire，养老金应当被视为一种长期资产。
“在大局中，你需要小心不要被短期噪音分散注意力，”他说。
“基于情绪的冲动决策，可能会损害长期结果。”
他举例指出，如果有人在股市下跌后卖出，不仅会在最糟糕的时点锁定亏损，还会错过未来的反弹收益。
莫汉库马尔还指出，养老金基金历史上仅有五个年度出现负回报。
“多元化发挥了重要作用，但总体来看，这对股市来说是一个不错的时期，”他说。
“当然，也经历过科技泡沫破裂、全球金融危机以及新冠疫情等重大下行……并非一帆风顺，但总体而言，股市表现良好，配置较多上市资产的投资组合也是如此。”
2026年，你该为养老金担心吗？
AMP 投资策略主管 肖恩·奥利弗（Shane Oliver） 表示，新的一年里，国内和国际股市确实面临多项关键风险。
“估值偏高、AI股票可能存在泡沫以及美国股市对其的高度依赖、对央行降息幅度的不确定性（尤其是美国和澳大利亚）、特朗普关税政策的滞后影响、多个国家的高公共债务水平，以及持续的地缘政治风险，”奥利弗说。
但他也迅速补充指出，2026年市场整体可能仍是“尚可的一年”。
“尽管存在这些担忧，但我们仍有多项乐观理由，”他说。
其中包括央行接近降息周期尾声，以及美国总统 唐纳德·特朗普 在中期选举前转向更偏向消费者的政策。
不过，他预计在经历连续三年的强劲表现后，股市回报将放缓。
“预计未来一年，全球及澳大利亚股市回报将放缓至约 8%，”奥利弗说。
与此同时，晨星（Morningstar）指出，在11月股市回落后，澳大利亚股市的估值已趋于合理。
“这轮抛售的结果是，澳洲股票现在看起来定价更加合理，”他说。
“从行业来看，估值分化明显。金融板块仍处于高估区间，四大银行的等权重估值溢价接近 30%。
“但撇开银行板块，我们仍然看到许多机会。”
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