受贵金属价格冲高后大幅回落的剧烈波动影响，CME Group一周内第二次上调贵金属期货交易保证金要求。
交易商持有黄金、白银、铂金及钯金期货头寸所需缴纳的保证金比例上调，这一举措也印证了年末贵金属市场波动率创下历史新高的现状。其中白银价格波动尤为极端，接连突破此前看似遥不可及的价位。本次保证金调整新规将于周三收盘后正式生效（澳大利亚东部夏令时间周四）。
市场参与者认为，CME 上调保证金的举措促使部分多头交易商减持头寸，成为本周贵金属价格走低的推手。（配图来源：彭博社）
像 CME 这样的清算所，会要求经纪商每日缴存现金保证金，以覆盖客户交易头寸可能产生的亏损。
据 CME 官网说明，保证金标准会根据市场波动率定期测算调整。自 9 月下旬以来，受白银日内价格波幅持续扩大影响，白银期货保证金要求已上调逾六次。本周早些时候，该交易所还上调了铜期货的保证金标准。
近期中美两国市场对白银的投机热情均激增。白银现货价格于本周一早盘冲高至每盎司 84 美元上方的历史新高，随后暴跌至 70 美元附近，创下白银史上单日最大价格反转幅度之一。
纽约时间下午 1 点 15 分，白银现货价格下跌 9%，报每盎司 70.91 美元。
Blue Line Futures首席市场策略师菲尔・斯特里布尔表示，Comex白银期货的合约规模为 5000 盎司，此次白银价格的剧烈波动，意味着单张期货合约的价值变动幅度接近 2 万美元，也正是这样的巨幅波动，迫使 CME 不得不上调保证金要求。
CME 还推出了迷你白银期货合约，合约规模缩减至 1000 盎司。该合约在今年 1 至 11 月交易表现低迷，而 12 月成交量激增 127%。
市场参与者表示，CME 的保证金调整措施推动本周贵金属价格走低，原因是此举促使部分看涨的交易商减持头寸。多位分析师此前已预警，白银价格经数周大幅飙升后，势必迎来回调。
Tallbacken Capital Advisors创始人迈克尔・珀维斯表示：“无论 CME 是否上调保证金，本周一的价格暴跌都在所难免。” 不过他也指出，保证金上调 “势必会给本轮涨势降温，挤掉市场泡沫”。
纽约市场交易中，铂金与钯金期货合约同样遭遇单日重挫，而黄金价格的回落幅度相对温和。
CME Group（芝商所集团，全球最大衍生品交易所）
Comex（纽约商品交易所，CME 旗下贵金属交易核心平台）
Blue Line Futures（蓝线期货公司）
Tallbacken Capital Advisors（塔本肯资本咨询公司）
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