Chemist Warehouse 与私募股权公司筹备竞购 Wesfarmers 旗下 Infinity 药房连锁

澳大利亚药房巨头Chemist Warehouse（通过Sigma Healthcare在澳大利亚证券交易所上市）与专注医疗健康领域的悉尼私募股权公司Genesis Capital正密切关注即将到来的Infinity Pharmacy Group拍卖。Infinity是Wesfarmers旗下Priceline连锁药房最大的加盟商之一，目前已陷入经营困境。

Chemist Warehouse尤其有意竞购Infinity连锁，该连锁拥有 90 多家门店。若收购成功，Chemist Warehouse的门店网络规模将接近 800 家。

知情人士透露，Sigma Healthcare已组建内部交易团队，为潜在收购进行前期准备工作，不过目前尚未聘请外部顾问。Sigma发言人对此拒绝置评。

专注医疗健康领域投资的收购公司Genesis Capital也已向Infinity的贷款方与顾问表达了初步收购意向。Infinity的贷款方包括澳大利亚联邦银行、澳大利亚国民银行与西太平洋银行，总计债权达 4 亿澳元。贷款方正于本周敲定出售流程的合作协议细则，预计下月正式启动拍卖程序。

圣诞节前夕，Wesfarmers已指定毕马威（KPMG）的George Georges担任Infinity旗下 91 家门店中 54 家门店的接管人。这家总部位于珀斯的综合企业集团在致加盟商的邮件中表示，Infinity不仅付款逾期，还为筹集收购资金背负了巨额债务。由Ameet Jeraj所有的Infinity随后聘请Teneo的Stephen Longley担任全部 91 家门店的自愿管理人。

Sigma Healthcare与Genesis Capital的发言人对此均拒绝置评，Teneo则未予回应。

Infinity网络进入拍卖程序后，预计将吸引众多同类型企业参与竞购，Chemist Warehouse与Genesis Capital只是其中两家。但这两家机构可能采用截然不同的交易结构。

根据澳大利亚相关法规，私募股权公司不能直接持有任何药房所有权，只能收购Infinity的管理业务。而Chemist Warehouse则理论上可逐店收购，且凭借其在上市前多年整合自身网络的经验，熟悉行业监管规则，不过仍可能面临监管方面的问题。

据《澳大利亚金融评论报》周日报道，另一家药房运营商Chempro此前曾洽谈收购Infinity在昆士兰州与新南威尔士州的门店，当时给出的估值达 5.7 亿澳元。

Infinity的主要贷款方已拒绝接受精明基金以折扣价收购其债权的提议，现阶段排除了债转股的可能性。正如《Street Talk》报道，此次出售已吸引大批专业顾问参与：Herbert Smith Freehills Kramer Mark Clifton为Wesfarmers提供法律咨询，Norton Rose Fulbright则为毕马威提供服务。

在此次出售中，损失可能最大的将是悉尼信贷基金GCI，该基金的债权偿付顺序排在西太平洋银行、澳大利亚联邦银行与澳大利亚国民银行之后。