环球汇智（Global X）数据显示，收益型交易所交易基金（ETFs）5 月单月资金净流入达 2.43 亿澳元，创下历史新高。（配图来源：iStock）
投资者明显转向，资金大举涌入收益类资产
自 5 月联邦预算案公布后，投资者的资产配置方向出现明显转变，大量资金流入能够产生稳定收益的资产品类。
阿尔巴尼斯政府颇具争议的资本利得税（CGT）改革引发市场警示：由于资产出售环节税负增加，投资者将逐步减持高成长个股，转而青睐股价波动平缓、持续派发股息的上市公司。
总部位于纽约的 ETF 发行机构 Global X 上周五发布数据显示，澳洲 ETF 市场资金买入量大幅攀升。为寻求收益稳定、税务效率更优的投资标的，收益型 ETF5 月录得 2.43 亿澳元的月度净流入，创下历史纪录。
Global X ETF 投资策略师 Marc Jocum 表示：“5 月投资者行为出现清晰转向。”
“拟议中的资本利得税改革，让市场更加关注税后实际收益，也促使众多澳洲投资者重新审视投资组合的盈利逻辑。
在资本利得税税率上调的大环境下，收益导向型投资策略的适配性更强，市场对这类产品的偏好度持续上升。”
Global X 指出，澳洲股票类 ETF 5 月合计净流入达 23 亿澳元，创下新高，占当月全品类 ETF 资金流入总量的约 42%，为 2023 年 8 月以来最高占比。
不过，资管机构兼 ETF 发行商 Betashares 认为，资金涌向收益型 ETF 的趋势早在本次预算案出台前就已显现。越来越多澳洲年长投资者开始将主动型基金与被动型基金纳入整体资产配置，推动了这一趋势。
Betashares 高级投资策略师 Cameron Gleeson 介绍，六年前，ETF 的主要购买人群为 18 至 34 岁群体，如今年长投资者占比不断提升。2023 年，65 岁以上 ETF 持有者数量已超过 18 至 34 岁人群。
“45 至 65 岁群体的投资规模增长十分显著。”Gleeson 说道。
该年龄段投资者在财富规划中，更倾向配置收益型资产，这也持续推高了收益类 ETF 的市场需求。
Betashares 透露，整个行业的股票收益型 ETF曾在 2025 年 9 月迎来需求峰值，当月全行业净流入约 3.46 亿澳元。
Gleeson 认为，这一数据说明市场对股票收益类投资策略的需求依旧旺盛，并未出现降温迹象。
他表示，不少投资者担忧预算税改会对自身投资产生影响，但由于相关法案尚未在议会表决通过，多数人暂未调整持仓结构。
Global X 同时提到，布局澳洲股市的投资者也在加码资源类资产。
这也从侧面反映出资金正逐步撤离单一矿业个股。按照新的税务规则，若投资者单独持有多只矿业股，高收益个股产生的资本利得将无法再用绩差个股的亏损进行抵扣，税负会明显增加。而投资矿业主题 ETF，则可以对冲这一税务影响。
Global X 投资策略师 Marc Jocum 表示，税改进一步提升了高收益 ETF 的吸引力。
澳洲资源类 ETF 5 月净流入超 2.05 亿澳元，创下有史以来最佳月度表现。投资者一方面押注大宗商品需求回暖，另一方面持续看好关键矿产、能源转型等长期赛道。
“税务调整叠加市场行情，进一步巩固了收益型投资策略的优势。”Marc Jocum 说道。
“2026 年至今，澳洲高股息 ETF 的表现已较大盘高出近 6 个百分点。如今市场愈发看重税后收益，股息收益赛道仍将是关注焦点。”
此前市场曾担忧，在税改法案正式落地前，投资者会选择观望、暂缓入场，但这一情况并未出现。Global X 数据显示，5 月全品类 ETF 合计流入资金达 54 亿澳元，这也是该市场连续第三个月单月流入规模不低于 50 亿澳元。
今年以来，ETF 累计净流入规模已突破 260 亿澳元，全年有望超越去年 530 亿澳元的历史最高纪录。
Marc Jocum 称：“当前市场热度持续升温，且下半年向来是资金流入的旺季，澳洲 ETF 市场有望继续保持扩张态势。”
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