Capilano蜂蜜母公司暂停出售进程

澳大利亚头号蜂蜜品牌卡皮拉诺（Capilano）的母公司 —— 澳大利亚蜂巢与健康公司（Hive and Wellness Australia），其出售计划遭遇意外转折。该公司于今年 7 月通过罗斯柴尔德公司（Rothschild & Co）启动出售程序。

（配图说明：澳大利亚蜂巢与健康公司为 2026 财年的出售计划预留了 1.6 亿澳元预算。图片来源：詹姆斯・阿尔科克）

据《Street Talk》获悉，由于客户对竞标者提交的非约束性意向报价感到失望，罗斯柴尔德公司已暂停此次拍卖。参与报价的包括市值 16 亿澳元的乳制品巨头贝加集团（Bega）。

消息人士透露，10 月下旬收到第一轮报价后，澳大利亚蜂巢与健康公司在过去一周得出结论：这些报价低估了卡皮拉诺的价值。

该公司所有者已告知潜在合作方，他们并无出售业务的压力 —— 此次出售程序是在收到收购意向后启动的。同时，公司预计销售额将同比增长 10%，业绩前景良好。因此，股东将在明年上半年发布下一次交易更新后，重新评估所有选项。

《Street Talk》上月曾报道，由于新西兰证券交易所（NZX）上市的麦卢卡蜂蜜生产商康维他（Comvita）同期也在推进出售，卡皮拉诺的潜在收购者已获得了大致的估值参考标准。格兰特・塞缪尔（Grant Samuel）发布的独立专家报告对康维他的估值为息税折旧摊销前利润（EBITDA）的 7 倍，与 4 月份埃格蒙特蜂蜜（Egmont Honey）的出售估值倍数持平。

2018 年，正值 “行业前景更为乐观” 之际，麦卢卡健康公司（Manuka Health）与卡皮拉诺蜂蜜的收购估值约为 12 倍 EBITDA。其中，卡皮拉诺于 2018 年以 2.1 亿澳元完成私有化。

据《Street Talk》了解，澳大利亚蜂巢与健康公司预计 2026 财年的 EBITDA 为 2000 万澳元。若按照埃格蒙特蜂蜜的估值倍数计算，卡皮拉诺的估值约为 1.5 亿澳元。