Calvary Health Care 重新谈判：拟收购 Healthscope 旗下 12 家医院

Healthscope 于 2025 年 5 月倒闭，当时其对约 20 家贷款机构组成的银团欠债 $1.8bn。图片：Nadir Kinani

消息人士称，出售 Healthscope 大部分资产给 Calvary Health Care 的谈判仍在进行中。

去年 12 月，因破产而进入接管程序的医院运营商 Healthscope 的接管人（receiver）曾拒绝了一份“加价后的方案”：由房东 Northwest Healthcare Properties REIT 与 Calvary Health Care 联合提出，拟收购 12 家 Healthscope 医院。

不过，DataRoom 了解到，自那之后各方又回到了谈判桌，市场希望双方能达成协议。

其中一个难点在于：接管人认为此前提出的价格不足以覆盖将这些医院资产平稳过渡给新业主所需的各项转移成本。

去年，Northwest 与 Calvary 联合出价，核心设计是：由 Calvary（顾问为 Jefferies）持有并经营这 12 家医院的运营资产，而 Northwest Properties 继续作为房东持有物业。

消息人士称，Calvary 最初对这批医院给出的报价约在 $100m 至 $140m 之间，但对冲基金 Polus Capital Management 与 Canyon Partners（两者合计控制约 30% 的 Healthscope 债务）阻止了该提案推进。

最新进展发生在这样一个背景下：Healthscope 的接管人已经同意出售部分资产——包括将 National Capital Private Hospital 以 $251m 出售给 Ramsay Health Care；将 Gold Coast Private Hospital 出售给 Mater Health；并在圣诞假期期间把 Holmesglen Private hospital 和 Hobart Private hospitals 出售给 Calvary。

这些医院资产预计将在大约 六个月 的时间里完成向新业主的过渡。

与此同时，Pacific Equity Partners 仍在就可能收购 Healthscope 位于悉尼的 Prince of Wales Private Hospital 进行谈判。

据了解，这家私募股权机构（其旗下拥有澳洲第三大私立医院运营商 Healthecare）将在本周末前得知其收购报价是否成功。

DataRoom 了解到，其出价约为 $120m。

另外仍在讨论中的，还有 Healthscope 提出的一个方案：建议贷款机构（lenders）保留对业务的所有权，并将其转型为一家非营利机构（not-for-profit company），以利用税务优惠带来的收益提升（earnings upside），再用未来的经营收益在中期逐步偿还自身债权。

该方案仍在接管人评估之中，但继续推进谈判的一个前提是：Healthscope 需要提供新的盈利预测（earnings forecasts），并且要剔除已出售的这四家医院对预测的影响。

Healthscope 于 2025 年 5 月倒闭，当时其对约 20 家贷款机构组成的银团欠债 $1.8bn。

接管机构 McGrathNicol 被任命为这家澳洲第二大私立医院运营商的接管人。

Brookfield 在 2019 年以 $4.4bn 收购 Healthscope，并为完成当初的收购融资，将 23 处物业以合计约 $2bn 的价格出售给 Northwest Healthcare Properties 与 Medical Properties Trust。

随后，Medical Properties 又将这些物业转手出售给 HMC Capital。