FDC Consolidated Holdings 是今年澳交所规模最大的新股上市企业，这家估值 10 亿澳元的建筑公司挂牌首日股价大幅冲高。招股书显示公司营收增速可达 14%，在传统建筑业行情低迷的环境下，数据中心相关工程订单持续放量，助推股价走强。
今年新股稀缺的二级市场中，该股分红吸引力十足，预计未来一年股息收益率达 6.5%，是联邦银行分红水平的两倍有余，吸引投资者大举买入。
上市合影：首席财务官 Andrew Kearney、非执行董事 Blake Cottle、创始人兼董事长 Ben Cottle、首席执行官 Russell Grady 摄影：Louie Douvis
周四上市开盘仅数分钟，FDC 股价涨幅便达 17%；收盘时较发行价 3 澳元上涨 37 澳分，涨幅 12%。
FDC 由 Ben Cottle 创立，至今已有 36 年历史，创始人仍担任公司董事长，主营全澳境内建筑施工、室内精装与配套工程服务。
公司核心业务是非住宅类建造项目：涵盖仓储物流园区、教育配套建筑、数据中心，以及各大蓝筹企业市中心写字楼精装工程。
推动该股上市暴涨的核心驱动力，是公司亮眼的增长前景，其中数据中心建造业务增量空间备受市场看好。
公司预测 2027 财年总营收 19 亿澳元，税后净利润 7910 万澳元；建筑行业普遍利润率微薄，而公司预计税前利润率稳定维持 5.4%。
除持续承接 AirTrunk、NextDC、Equinix 等头部数据中心运营商工程外，FDC 还将发力商业地产、政府基建项目，同时保留工业建造业务基本盘。
公司超半数营收来自新南威尔士州，计划通过拿下大额长期合约，拓展维多利亚州与昆士兰州市场规模。
本次 4 亿澳元股权募资路演期间，首席执行官 Russell Grady 表示，业务跨行业多元化布局的优势，获得了潜在投资者广泛认可。
“我们企业向来灵活应变，市场行情变动时可灵活切换各赛道业务，抓住各类市场机遇。”Grady 接受《澳洲金融评论》采访时表示。
“我们并非单一赛道建筑商，而是覆盖多领域综合工程企业。眼下全澳数据中心赛道蓬勃发展，我们确实从中看到大量业务机会。”
FDC 深耕数据中心工程已有 20 余年，如今持续对接头部运营商挖掘新项目，但 Grady 强调该板块仅为公司业务组成之一。
“我们同样重视维护其余所有赛道的存量客户合作。”
上市后，公司最大股东仍是创始人 Ben Cottle。其原始持股比例 72.7%，上市稀释后降至 28.1%；其胞弟、非执行董事 Blake Cottle 持有 12.1% 股份。兄弟二人通过本次上市合计套现约 2.4 亿澳元。
公司员工也共享上市红利，合计持股约 18.5%，部分员工身家一跃破百万澳元。剩余 41.44% 流通股份由新晋外部投资者持有。
公司虽承接酒店、学生公寓、养老社区等居住类配套项目，但民用住宅开发并非业务重心。
澳洲建筑行业竞争激烈，本土头部大型建筑企业大多获得海外资本重金注资。
Grady 称，FDC 属于中型工程企业，承接项目规模多在 1000 万至 3.5 亿澳元区间，相比主攻 5 亿澳元以上超大项目的行业龙头具备差异化优势。
“我们布局的各赛道、各区域市场都存在广阔可开拓空间，这片赛道内的项目，无需和国际大型工程巨头正面竞争。”
创立近四十年来，FDC 承建、精装大量地标建筑：墨尔本 NextDC M1 数据中心、悉尼 Harris Scarfe 配送中心、悉尼大学艺术学院教学楼均出自该公司之手。
近几年澳洲建筑业深陷困境，不少头部建筑企业经营承压甚至倒闭。疫情后通胀推高建材、人工成本，叠加去年中东冲突推升燃油价格，进一步加剧行业成本压力。
澳洲知名大型建筑商 Multiplex 连年亏损，上月已被日本企业收购。
FDC 在 IPO 招股书中提示风险：建材价格大幅上涨、供应链中断，可能导致 “项目成本超支且无法完全向客户转嫁成本、压缩项目利润率、工期延误，极端情况下项目可行性受损，进而拖累公司整体经营业绩”。
即便如此，Grady 仍对 FDC 把控复杂工程风险的经验充满信心。
“精准筛选适配项目、吃透客户全部建设需求与工程范围，就是项目成功的关键。”
“我们会与客户同步开展严谨的风险评估流程，明确全部工程范围并合理定价，保障项目按期交付、品质达标。”
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