估值 60 亿澳元的 Rokt 营收达 8.34 亿美元，不及投行预期

此前 MA Moelis 曾为 Bruce Buchanan 执掌的广告科技企业 Rokt 给出强劲的增长预测，认为这家筹备 IPO 的潜在上市企业估值约 60 亿澳元。如今，《Street Talk》独家披露了这家科技独角兽真实的盈亏财报数据。

截至 1 月 31 日的过去 12 个月里，Rokt 营收达8.34 亿美元（折合 12 亿澳元），年度营收增速 40%；调整后税息折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为9200 万美元。上周发给 Barrenjoey 旗下 Rokt 关联基金投资者的业绩摘要显示，公司手握近 2 亿美元现金、零负债，整体实现盈利。

（配图：Rokt 首席执行官 Bruce Buchanan）

这份业绩基本面表现亮眼 —— 鲜有软件企业能连续六年保持 40% 的复合年增速，但仍小幅低于 Barrenjoey 此前预测的同期 9800 万美元 EBITDA。

该投行将盈利不及预期归因于 Rokt 在 2025 年初收购 mParticle。Barrenjoey 于去年投资 Rokt，期望复刻其私募部门投资墨西哥卷饼品牌 Guzman y Gomez 的成功。

Barrenjoey 在致投资者信函中表示：“2026 财年上半年业绩强劲，下半年表现弱于预期。主要受 Rokt 合作网络内广告客户结构变动、以及为未来增长加大投入影响。” 信函同时指出，成功签约 PayPal 成为合作客户是 Rokt 的重大突破。

“加码投入包括扩充团队资源，支撑 Catalog（Rokt 电商集市产品）、Shoppable Ads 等新品布局，同时投入 AI 技术升级核心系统 Rokt Brain，目前相关研发已初见成效。”

Barrenjoey 向客户表示，除非美伊战事持续拖累消费与零售市场情绪，否则预计 Rokt 今年营收增速将超 30%。

AI 行业变局冲击

信函还提及人工智能浪潮，本轮 AI 下行周期拖累了上市 SaaS 企业估值（业内戏称 “SaaS 末日 / SaaSocalypse”），AI 也是关乎 Rokt 未来发展的核心议题。

Barrenjoey 对 Rokt 基金投资者称：“过去 6 至 12 个月，AI 技术迭代速度惊人，为 Rokt 这类企业同时带来机遇与不确定性。”

“机遇层面，AI 模型能力飞速升级与 Rokt 业务高度契合 —— 更优质的模型，能更精准预判向不同客户推送匹配优惠方案；团队将全新技术架构整合至 Rokt Brain 的早期成果十分喜人。”

《Street Talk》此前曾报道，Rokt 一度与墨尔本收购基金 BGH Capital 洽谈融资，后因双方企业文化分歧，BGH Capital 退出交易。曾任捷星航空（Jetstar）高管的 Buchanan，在 2025 年初完成 5 亿美元融资，企业估值 56 亿澳元；同年 11 月 MA Moelis 完成二手份额交易，对 Rokt 估值达 41 亿美元（折合 63 亿澳元），对应 EBITDA 倍数约 41 倍。

本专栏此前报道，Rokt 曾接触多家北美机构投资者试探 IPO 意向，后续公开宣布2026 年暂缓上市。外界普遍认为，此举是为预留更多时间，通过 AI 加固自身商业模式。