加息担忧升温，经纪公司客户转向固定利率贷款

随着市场对明年利率可能上升的担忧加剧，部分抵押贷款经纪公司报告称，短期固定利率贷款需求出现上升。

据部分经纪公司透露，此前一直等待澳大利亚储备银行（RBA）进一步降息的借款人，如今正越来越多地急于锁定短期固定利率选项 —— 他们担忧低利率窗口即将关闭，希望寻求更稳定的还款预期。

Evolve Lending and Finance（前身为 Bell Partners Finance）董事总经理马克・史蒂文森（Mark Stevenson）表示，尽管今年早些时候市场普遍预期 RBA 将在 2025 年继续降息，但他的经纪公司近期收到的固定利率贷款咨询显著增加。

“我们最近发现，不少客户正转向一年期固定利率贷款，” 史蒂文森说。

“在大多数情况下，他们的利率比当前浮动利率低约 0.25 个百分点，还能避免更换贷款机构通常产生的解除费和申请费等成本。”

史蒂文森表示，许多客户的动机是对市场的不确定性，而非相信短期利率会大幅下降。

尽管如此，自 8 月以来，官方现金利率一直维持在 3.60%，且越来越多的人认为这可能是降息周期的终点 —— 在经历了数月喜忧参半的经济信号后，借款人正重新评估自己的预期。

澳洲国民银行（NAB）：下一次利率变动可能是加息

澳大利亚统计局（ABS）的最新数据显示，澳大利亚整体通胀率已攀升至 3.8%，而 RBA 偏爱的核心通胀指标（剔除燃料等波动较大类别）升至 3.3%。这两项指标均高于央行 2%-3% 的目标区间，并加剧了市场对 RBA 在 12 月会议上维持利率不变的预期。

“今年不会再有更多降息，经济学家预计 2026 年上半年也不会有缓解，” 史蒂文森说。

“我们可能要到 2027 年才能看到利率进一步下调，明年甚至可能加息，因此抵押贷款持有人将面临充满挑战的时期。”

行业经济学家现在公开讨论下一次利率变动可能是加息而非降息的可能性。澳洲国民银行（National Australia Bank, NAB）首席经济学家莎莉・奥尔德（Sally Auld）就是其中之一，她在 11 月 26 日（周三）为经纪公司举办的网络研讨会上详细解读了该行修订后的预测。正如本周早些时候报道的那样，奥尔德的分析表明，在可预见的未来，RBA 的降息周期已经结束。

“未来几个季度，储备银行将面临一段略显棘手的时期，通胀率居高不下。这可能意味着他们不会对利率采取任何行动，而且肯定不会降息，” 她说。

“这家央行将在最初几个季度面临通胀高于目标、劳动力市场充分就业以及经济增长回归趋势水平的局面。在这种背景下，很难说这个经济体需要更低的利率。”

奥尔德还强调，RBA 内部对于当前利率水平是在抑制经济还是潜在支持整体经济状况存在不确定性。

“他们真正试图解决的问题之一是，3.6% 的现金利率是限制性的、中性的（即既不构成阻力也不构成刺激），还是可能成为一种为整体经济提供一定广泛支持的货币政策设定，” 她补充道。

“虽然他们正在应对略高的通胀，而且我想对于货币政策的实际设定也存在一些不确定性，但我认为这家央行在有更清晰的认识之前不会采取太多行动。”

她重申，NAB 现在预计利率将在较长一段时间内维持不变。

“我们真正要密切关注的是，数据是否会发出任何信号，表明这个经济体可能正以比人们预期更快的速度逼近产能限制，” 她说。

奥尔德补充说，顽固的通胀和家庭消费疲软的结合可能会改变货币政策的风险状况。

“储备银行不会喜欢这种情况。这就是为什么我可以很有把握地告诉你，我认为降息周期已经结束，我们应该开始关注并可能为明年加息的可能性做准备，” 她说。

“这目前还不在我们的预测中，但正如你所看到的，已经有一些事情开始发出预警信号。”

此次预测调整是在 RBA 11 月会议纪要发布之后 —— 纪要显示，由于董事会正在应对顽固的通胀、紧张的劳动力市场以及当前政策设定实际限制性的不确定性，明年进一步降息的空间有限。

尽管委员们判断当前状况 “仍略有限制性”，但他们也指出，金融状况可能正转向 “宽松侧” 的迹象，这强化了他们保持谨慎并将现金利率维持在 3.60% 的决定。

澳大利亚联邦银行（CBA）和澳新银行（ANZ）的经济学家表示，会议纪要突显了即将发布的通胀数据的重要性，两家银行都预计未来进一步宽松的空间很小 ——ANZ 预测 2026 年初将仅进行最后一次 25 个基点的降息。

贷款机构上调固定利率

借款人需求变化之际，固定利率贷款的接受度正处于历史低位。自 2025 年 2 月降息周期开始以来，今年迄今为止，借款人对固定利率贷款一直持谨慎态度。

例如，AFG 2025 年 10 月的指数显示，在 9 月季度，固定利率贷款仅占所有经纪公司提交贷款申请的 1.8%—— 这是有记录以来第二低的比例，仅高于 2024 年第三季度的 1.6%。

但尽管经纪公司看到更多借款人转向固定利率贷款，这一趋势可能是短暂的，因为贷款机构最近一直在上调固定利率。根据 Canstar 的利率追踪数据，自 11 月 1 日以来，已有 18 家贷款机构上调了至少一项固定住房贷款利率，包括西太平洋银行（Westpac）和麦格理银行（Macquarie）等主要银行，而同期只有 9 家贷款机构下调了固定利率。

这一转变导致提供低于 5% 固定利率的贷款机构数量减少。Canstar.com.au 的数据显示，目前有 36 家贷款机构至少有一项固定利率低于 5%，低于一个月前的 46 家。