黑石集团推进为 Firmus 锁定数十亿美元债务融资方案

另类资产管理巨头黑石集团（Blackstone）正寻求扩大其在澳大利亚数据中心领域的布局。此前，该集团于去年联合财团以 240 亿澳元收购了超大规模数据中心专业运营商 AirTrunk。

据《Street Talk》获悉，黑石集团正与人工智能基础设施初创企业 Firmus Technologies 进行实质性谈判，拟为其提供数十亿美元融资。本月早些时候，Firmus 的估值已增至 60 亿澳元，较此前翻了三倍，令人瞩目。

Firmus Technologies 联合创始人乔纳森・莱维（Jonathan Levee）、蒂姆・罗森菲尔德（Tim Rosenfield）与奥利弗・柯蒂斯（Oliver Curtis）在新加坡合影。（卡罗琳・谢 / Caroline Chia 摄）

尽管融资规模和结构尚未最终确定，但据悉 Firmus 正探讨资产支持型债务融资（而非传统定期贷款），融资金额可能轻松超过 50 亿澳元，最高可达 100 亿澳元。目前双方正在协商定价，利率预计为银行票据互换利率（bank bill swap rate）加 500 至 550 个基点。

Firmus 计划通过这笔债务融资全额支付芯片采购费用，无需动用自有现金。不过，该债务交易存在较高不确定性，核心取决于公司能否为其数据中心获得未来客户的明确合同 —— 因为 Firmus 需要将乐观的业绩预测转化为实际收入，以偿还债务利息。

接近谈判的消息人士透露，黑石集团已获得独家谈判权，交易有望在未来两周内签署。黑石的核心诉求是，通过为 Firmus 提供债务融资，作为其现有 AirTrunk 投资的战略延伸，进一步布局数据中心相关领域，最终目标是增强其在该行业的长期影响力。

背景补充：Firmus 的业务转型与核心合作

Firmus 由奥利弗・柯蒂斯（Oliver Curtis）、蒂姆・罗森菲尔德（Tim Rosenfield）和乔纳森・莱维（Jonathan Levee）于 2019 年创立。其中，柯蒂斯曾因内幕交易罪被定罪。公司最初专注于比特币挖矿业务，后转型为 GPU 即服务（GPUs as-a-service）模式，为客户提供按需使用英伟达（Nvidia）GPU（图形处理器）的服务，客户无需自行购买或管理物理硬件。英伟达既是 Firmus 的供应商、投资者，也是其未来客户。

市场观察：债务融资的挑战与行业趋势

在全球基础设施市场需求旺盛的背景下，债务融资并非易事。黑石集团选择为一家相对新兴的企业提供融资，这一举措值得关注。市场将重点关注 Firmus 最终达成的融资条款、契约协议的稳健性，以及债务的抵押资产构成。

展望未来，据《澳大利亚金融评论报》（The Australian Financial Review）上周报道，该地区老牌数据中心运营商正筹备发行资产支持债券（asset-backed bonds）。这种融资模式将资产注入信托基金，再由信托发行不同层级的证券，是澳大利亚本土数据中心运营商的首选融资方式 —— 因为它允许企业基于客户信用资质和资产现金流而非运营公司自身信用评级进行借款。

澳大利亚证券交易所（ASX）上市企业、市值 88 亿澳元的 NEXTDC 于今年 8 月将其信贷额度增至 64 亿澳元，用于扩大数据中心布局。该笔融资获得了澳新银行（ANZ）、澳大利亚联邦银行（Commonwealth Bank）、三菱日联银行（MUFG Bank）、澳大利亚国民银行（National Australia Bank）、加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）和汇丰银行（HSBC）等主流金融机构的支持。