黑石拟出售临床试验企业 Nucleus Network，估值超 10 亿澳元

近期参与竞购 TPG Capital 旗下新加坡临床试验企业 Novotech 的全球私募巨头，预计将再度集结，竞购黑石集团旗下的临床试验业务 Nucleus Network，本次出售流程由高盛牵头。

美国私募机构 Kohlberg and Company、Bain Capital、Advent International 以及 EQT 均在潜在意向方之列，拟评估这家估值超 10 亿澳元的澳大利亚企业。

上述四家机构均曾参与考察在澳大利亚开展业务的 Novotech。直至去年 3 月，GIC 与淡马锡签署协议收购该公司部分股权，Novotech 的出售流程才宣告结束。

EQT 对 Nucleus Network 的潜在意向尤为值得关注，因其旗下已拥有合同研究组织（CRO）Parexel，同样主营临床试验业务。据《华尔街日报》当时报道，2021 年 EQT 联合高盛旗下投资部门，以 85 亿美元（含债务）收购了 Parexel。

其他潜在竞购的合同研究组织还包括 Elliott Investment Management 旗下的 Syneos Health。

私募机构 Permira 也曾在 2019 年收购临床试验公司 Cambrex，不过有消息称其已于去年出售该资产。

黑石于 2021 年从 Crescent Capital 手中收购 Nucleus Network，交易金额约 7 亿澳元，此后公司盈利大幅增长。该笔交易当时由摩根士丹利牵头，彼时 Nucleus Network 的息税折旧摊销前利润（EBITDA）约为 4000 万澳元。

去年，该公司 EBITDA 已增至约 6000 万澳元。由于其所处行业被视为高防御性赛道，本次出售预计将吸引买家踊跃竞购。

今年早些时候，黑石完成了面向八家银行的选聘流程，最终高盛拿下本次出售的财务顾问席位。

Nucleus Network 是澳大利亚规模最大的 I 期临床试验服务商，在墨尔本和布里斯班设有试验基地。通过去年收购 Hammersmith Medicines Research，公司业务也拓展至英国。黑石的投资策略正是推动其实现全球布局。

公司已为全球领先的生物科技与制药企业完成超 2500 项临床试验，旗下试验基地拥有超 300 张床位，且均毗邻医疗、科研及生物技术园区，可为复杂的早期临床试验提供专业技术与配套设施支持。

2021 年 Nucleus Network 上次挂牌出售时，Parexel 就曾被视为潜在买家。

黑石在全球生命科学领域投资布局活跃，旗下资产包括美国的 Precision Medicine Group 以及日本的 Alinamin—— 后者已于 2024 年被黑石以约 22 亿美元（合 31 亿澳元）出售。

澳大利亚在生物医学领域实力突出，行业龙头 CSL 在澳交所市值已达 650 亿澳元，业务遍布全球。

黑石是全球规模最大的另类资产管理公司，管理资产规模超 1 万亿美元，目前投资支持超 270 家企业，旗下基金持有近 13000 项不动产资产。其核心投资主题涵盖能源、医疗健康与生命科学、娱乐酒店及数字基建等领域。黑石近期还以 12 亿澳元收购了汉密尔顿岛（Hamilton Island）。