总部位于悉尼、上一轮估值约20 亿澳元的能源交易平台 Xpansiv，再度面向投资者启动私募融资。
知情谈判人士透露，Xpansiv 股东名册包括 Blackstone、Aware Super、Aramco Ventures；近几周公司邀请多家投行竞标承销资格后，最终委任 Macquarie Capital 与 Morgan Stanley 担任本次融资顾问。
投行已于上周末启动投资者路演，匿名消息人士称，融资规模预计在 5 月年度股东大会前敲定。
（配图说明：Xpansiv 联合创始人 Joe Madden 在 Blackstone 入局后卸任首席执行官，转而执掌分拆业务 Fiutur | 摄影：Peter DaSilva）
潜在投资方获悉，Xpansiv 本轮募资资金将用于并购整合（M&A）及其他业务增长布局，现阶段暂无原有股东减持退出计划。2022 年 Blackstone 曾出资 4 亿美元投资 Xpansiv，投后估值 14 亿美元，交易采用可转换票据形式，该票据需在 2028 年前偿还或转股。
公司其他投资方还包括：S&P Global、Macquarie Group、Commonwealth Bank，以及 Perennial Partners、Wunala Capital 等 Pre-IPO 基金。
告别碳交易主业，业务格局大变
消息人士表示，Xpansiv 自上一轮资本市场融资以来业务强劲增长，年交易规模超2000 亿美元（折合 2905 亿澳元），本财年营收有望突破 2 亿澳元；对比提交至 ASIC 的财报，其 2022 自然年营收为 1.696 亿澳元，不过目前公司仍处于净亏损状态。
企业核心业务已截然不同：2022 年时，公司主打碳信用额度交易（含澳洲碳排放额度 ACU 体系核发碳配额），而该赛道后续遭遇行业强烈争议与负面冲击。
如今 Xpansiv 近三分之二营收来自电力市场合约交易；募资推介材料显示，其登记系统承载全球超 30% 的可再生能源证书发行量，覆盖全球约 6% 的可再生能源总装机容量。
值得关注的是，Xpansiv 已告知股东：2026 年暂无 IPO 上市计划；但本次遴选 Macquarie Capital 与 Morgan Stanley 两大投行，也表明其上市愿景并未搁置，未来目标估值区间为 20 亿 —30 亿澳元。
目前两大投行需说服投资者，认可 Xpansiv 当下价值高于 2022 年 20 亿澳元的估值水平。
回顾过往融资：Xpansiv 曾委托 Barrenjoey 与 UBS 寻求最高 6 亿澳元融资、对应 20 亿澳元估值，后续目标估值下调至 12 亿 —13 亿澳元；彼时公司营收刚突破 1 亿澳元、毛利约 5500 万澳元。
二级市场上市权益投资者对该交易持观望态度，公司转而投向私募市场，用于兑付到期可转换票据及完成重大并购项目。
Xpansiv 方面暂未就此置评。
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