黑石集团牵头竞购 Real Pet Food Company

Germaine Chua, chief executive of Real Pet Food Company. LinkedIn

花旗银行（Citi）的投行团队正为全球最大鲜冷宠物食品生产商Real Pet Food Company（RPFC）寻找买家，目前至少已接洽一家大型私募资本巨头。

据交易知情人士透露，Blackstone（黑石集团）已进入Real Pet Food Company的初步尽职调查阶段。该公司于去年由亚洲投资方 ——Temasek（淡马锡）、Hosen Capital、New Hope Group（新希望集团）与GenBridge Capital（鼎晖投资）挂牌出售，目标估值超12 亿澳元。

要求匿名的消息人士称，若黑石推进收购，Deutsche Bank（德意志银行）已受聘为其提供方案与配套融资顾问服务。Citi（花旗）已于 2025 年初被任命为卖方顾问。

目前尚无法确定黑石是否会提交约束性报价。据悉，部分RPFC股东对是否出售及定价存在分歧，显示财团内部意见不一。

此外，消息人士指出，RPFC去年丢失与Woolworths的自有品牌合同，预计将侵蚀信息备忘录中预测的约1 亿澳元EBITDA（息税折旧及摊销前利润）。

新冠疫情封锁期间，冷鲜宠物食品生产商迎来利好：居家人群纷纷养宠，主人更愿为宠物选择健康食品。这一趋势推动EQT Partners以14 亿澳元收购VetPartners，以及TPG对Greencross的投资。

私募股权的 “宠儿”

但疫情后需求走弱与高通胀压力导致估值回落，生产商与消费者转向更具性价比的选择。

RPFC成立于 1994 年，由Tony Quinn与Christina Quinn在昆士兰州伯利开设工厂生产狗粮起家。目前在澳新、中国、新加坡、英国拥有超 900 名员工，旗下品牌包括Nature’s Gift、VIP Petfoods、Fussy Cat。

该公司此前由私募股权公司Quadrant持有，2017 年以10 亿澳元出售给上述亚洲财团。2023 年再融资中，CIC International（中投国际）将股权转让给淡马锡，后者现为集团最大股东。

RPFC去年底启动全球路演，与美国、欧洲、亚洲潜在买家接触，其中包括美国跨国企业General Mills（通用磨坊）。该公司旗下拥有宠物食品品牌Blue Buffalo，过去三年已对RPFC进行多次尽调与实地考察。

今年初以5 亿澳元收购Quadrant旗下高端宠物食品业务Prime100的美国Colgate-Palmolive（高露洁 – 棕榄），正考虑在该赛道进一步扩张，成为卖方重点接触的潜在买家。