多家私募巨头竞购估值 5 亿澳元的 mycar，BGH Capital 入局

轮胎及汽车维修连锁 mycar 在全澳拥有 300 家门店 | 图片来源：iStock

总部位于墨尔本的 BGH Capital，成为轮胎与汽车维修连锁品牌 mycar 的潜在收购方之一。该品牌前身为 Kmart Tyre and Auto Service。

品牌母公司大陆集团（Continental AG）已正式挂牌出售 mycar。

另有多家收购基金参与竞标，业内消息称，Bain Capital 与 Pacific Equity Partners 均在考察名单之内。

mycar 在澳大利亚全国设有 300 家维修门店。2018 年大陆集团斥资 3.5 亿澳元从 Wesfarmers 手中收购该品牌后，其盈利实现大幅增长。

2019 年，该连锁正式更名为 mycar。

知情人士估算，这家企业目前息税折旧摊销前利润（EBITDA）至少 4000 万澳元，对应出售估值区间在 4 亿至 5 亿澳元。

市场传闻 Warburg Pincus 同样有意收购。

这家美国私募机构长期布局汽车后市场，此前曾与 Quadrant Private Equity 洽谈收购 MotorOne。

当时 Quadrant Private Equity 计划以 10 亿澳元出售旗下汽车业务，最终选择债务重组、保留资产，并未出售。

Warburg Pincus 此前深耕该赛道，熟悉澳大利亚汽车后市场行业，因此入局 mycar 收购案合乎情理。

产业资本同样参与角逐。消息称有亚洲产业买家入局，业内推测旗下汽车服务资产布局庞大的日本综合商社丸红（Marubeni）便是其中之一。

三菱旗下投资部门也被提及有意参与。

日本产业资本一直持续看好澳大利亚汽车赛道与消费基础设施资产，而 mycar 覆盖全澳的门店网络，对两家企业而言都是极具价值的运营平台。

本次出售恰逢澳大利亚整体汽车后市场行业特殊节点。

当年大陆集团收购 mycar 时，市值 18 亿澳元的上市汽车零部件集团 Bapcor 也曾参与竞购。

今时不同往日，如今 Bapcor 股价仅 0.45 澳元，总市值 3 亿澳元，风光不再。该企业此前经营承压，今年 2 月曾以较市价折价 65% 的价格紧急增发 2 亿澳元新股纾困。

这家曾经觊觎收购 mycar 的企业，如今自身反倒沦为收购传闻标的，已有不良资产专项基金前来接触。

mycar 门店数量自收购时的 258 家扩张至 300 家，盈利水平显著向好。

另据消息，总部位于巴拉腊特、追溯至 1955 年的摩擦材料生产商 Bendix（主体运营公司为 FMP Group）也挂牌待售，由投行 Houlihan Lokey 全权负责出售流程。

该企业以 Bendix 品牌生产盘式刹车片及各类摩擦材料，市场估值约 1 亿澳元。

潜在收购方面临一大难题：企业存在石棉相关赔偿负债，所有意向方开展尽职调查时都必须谨慎处理该风险。

FMP 是澳大利亚规模最大的汽车摩擦材料生产商，但石棉负债问题或将大幅缩小意向收购方范围。