行情惊天逆转，去年领跑市场的ETF，沦为今年表现垫底的产品｜最全榜单速览
配图：韩国存储芯片巨头 SK Hynix 在2025–26财年行情强势上涨｜图源：Getty
ETF市场再度上演经典投资警示案例：一只一年前涨幅遥遥领先的热门基金，行情彻底反转，沦为市场表现最差的产品。
这一现象充分警示投资者，盲目追逐市场短期明星标的，潜藏巨大投资风险。
投资平台 InvestSMART 将本轮行情剧变称为“加密市场剧烈反噬（crypto whiplash）”。去年表现最佳的交易所交易基金 DigitalX Bitcoin ETF，在2025–26财年暴跌48.4%，受加密货币价格崩盘拖累，跌至全市场垫底。
数据显示，本年度表现最差的五只ETF中，有四只均聚焦加密货币赛道。
InvestSMART 首席执行官 Ron Hodge 表示，本次复盘分析印证了一条核心投资规律：基金业绩反转往往转瞬即至。
2025–26财年表现排名前二的ETF——韩国股市ETF与半导体行业ETF，自7月1日以来遭遇大幅回调。韩国芯片巨头 SK Hynix 股价在一个月内近乎腰斩，尽管在上周下旬单日反弹28%，但两大热门ETF的高位回撤幅度依旧显著。
Best-performing ETFs of 2025-26
| Exchange traded fund name | One-year return |
|---|---|
| iShares MSCI South Korea ETF | 170.8% |
| Global X Semiconductor ETF | 160.8% |
| Global X Hydrogen ETF | 135.2% |
| Betashares Asia Technology Tigers ETF | 95.6% |
| Betashares Energy Transition Metals ETF | 83.0% |
| Global X S&P Biotech ETF | 81.4% |
| Global X Green Metal Miners ETF | 78.8% |
| Global X Battery Tech & Lithium ETF | 78.3% |
| iShares Asia 50 ETF | 74.7% |
| VanEck MSCI International Value ETF (currency hedged) | 67.3% |
Source: InvestSMART
iShares MSCI South Korea ETF 上一财年暴涨171%，但本财年至今已下跌23%；GlobalX Semiconductor ETF 去年大涨161%，仅7月单月便暴跌24%。
“这正是我们不建议投资者单纯依据单年度业绩跟风入场的核心原因。”Ron Hodge 说道。
“投资者若仅凭亮眼的年度收益数据入场，短短数周后便可能面临截然不同的亏损局面。当一只基金登顶年度收益榜单时，市场绝大多数利好往往已被充分定价，后续上涨空间有限、回调风险极高。”
Ron Hodge 分析，受监管政策不确定性持续压制，加密资产整体承压，加密主题ETF本财年普遍遭遇重创。
“投资此类主题ETF的投资者，必须充分认知其风险属性，做好承受大幅波动的准备。”
具体数据来看，除 DigitalX Bitcoin ETF 大跌48.4%外，BetaShares Bitcoin ETF 全年跌幅达48.2%，VanEck Bitcoin ETF 同步暴跌48%，加密赛道全线走弱。
与之形成鲜明对比的是，本年度排名前十的优质ETF，主要覆盖绿色能源、绿色金属矿业、生物科技及亚洲市场等板块。
Worst-performing ETFs of 2025-26
| Exchange traded fund name | One-year return |
|---|---|
| DigitalX Bitcoin ETF | −48.4% |
| Betashares Bitcoin ETF | −48.2% |
| Global X Ultra Short Nasdaq 100 Complex ETF | −48.1% |
| VanEck Bitcoin ETF | −48.0% |
| Betashares Ethereum ETF | −40.0% |
| Lakehouse Global Growth Fund Active ETF | −36.7% |
| Betashares US Equities Strong Bear Complex ETF* | −32.2% |
| Betashares Video Games and Esports ETF | −25.3% |
| Betashares S&P/ASX Australian Technology ETF | −24.7% |
| VanEck Global Listed Private Equity ETF | −24.5% |
Source: InvestSMART
各大ETF发行机构官网均会公示产品长期收益数据。Ron Hodge 指出，五年期业绩曲线能够更真实、全面地反映ETF的长期运作表现，但目前市场多数新发ETF的运营时长不足三年，缺乏长期业绩参考。
MBA Financial Strategists 总监 Darren James 表示，追逐短期热门个股、热门赛道与热门ETF，无异于赌马时押注去年的墨尔本杯冠军，想当然认为其今年能够再度夺冠。
“市场反复印证一句投资真理：过往业绩不代表未来表现。”
Darren James 建议，投资者应重点参考标的长期收益表现。若执意布局短期热门赛道，务必仅投入可承受亏损的资金，且单一热门板块投资占比最好不超过整体仓位的5%。
本次调研同时发现，投资者配置重心仍以宽基指数ETF为主。
全球资管巨头 Vanguard 是澳洲市场最受欢迎的ETF发行机构。在 InvestSMART 热门榜单中，前五名占据四席、前十名占据六席，旗下宽基指数产品全年净流入资金达142亿澳元。目前 Vanguard 在澳交所上市的36只产品，总管理规模超1030亿澳元。
Darren James 表示：“ETF与公募基金的核心优势，在于小额资金即可实现资产分散配置。”
“投资者既能降低单一资产风险，又能充分把握市场上涨红利。”
“这也凸显了分散投资的重要性：若将全部资金押注单一资产赛道，一旦该板块行情不及预期，整体投资组合将全面承压。”
Darren James 预判，无论养老金账户还是普通投资账户，ETF仍将持续吸纳大量市场资金。
“核心驱动力之一是成本优势。指数类ETF费率低廉，同时具备信息透明、交易便捷、进出灵活的特点，深受投资者青睐。”
“ETF为上市交易产品，价格实时公开，所有投资者均可随时查询净值与行情。”
InvestSMART 本次调研覆盖387只有完整12个月交易记录的ETF。数据显示，截至6月30日，澳交所挂牌交易的交易所产品总数达458只。
Ron Hodge 表示：“若新发产品热度持续高涨，一年内澳交所ETF产品数量有望突破500只。”
“市场产品愈发繁杂，普通投资者的筛选与布局难度也随之大幅提升。”
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