FDC Construction & Fitout 预计下一财年营收将达 19 亿澳元。目前其合作投行重启投资者会面，本次 IPO 有望成为 2026 年至今规模最大的首次公开募股项目。
据参与路演的匿名人士透露，联席牵头承销商UBS与MA Moelis正开展为期两天的密集投资者推介。投行团队首次向基金经理展示了公司财务数据，并重点介绍 FDC 数十年持续盈利增长的经营历程。
如今 IPO 路演普遍不再向投资者提供可带走的 PDF 文件或纸质推介材料，不过《Street Talk》已掌握本次推介的核心信息。
配图：Ben Cottle 是FDC Building的创始人、大股东兼董事长（图片来源：《AFR》）
这家拥有 35 年发展历史的企业预计，2027 财年息税折旧摊销前利润（EBITDA） 将达到 1.022 亿澳元。对比 2024 财年 6810 万澳元的基数，期间年均复合增长率为 14.5%。
公司并未单纯依靠美化 EBITDA 数据包装业绩。根据推介资料，上市首年其税后净利润预计可达 7910 万澳元。
业绩预测基于营收表现测算：同期营收将从 14 亿澳元增长至 19 亿澳元，年均复合增速约 10.7%。
消息人士称，FDC 及其顾问团队对本次 IPO 的募资规模与整体估值守口如瓶。不过市场预计，其发行估值会较澳交所同业竞品Shape存在一定折价。Shape 当前市值 5.44 亿澳元，市盈率为 20.3 倍，企业价值与息税折旧摊销前利润比值为 10.6 倍。
业务模式广受认可
目前项目仍处于前期阶段，官方尚未向意向方公布具体上市时间表。最终能否成功上市，取决于历经市场震荡的澳洲基金机构愿意给出怎样的报价。
但传回的市场反馈整体向好。
投资者普遍看好其商业模式：项目定价合理、经营风险偏低，复购客户资源充足，利润空间保持稳定。FDC 的客户复签项目占比高达 90%，三分之二的业务来自长期直接合作，而非公开竞标项目。
公司由 Ben Cottle 于 1990 年创立，主营商业、工业及住宅项目的室内装修、建筑施工与翻新工程，目前还在拓展数据中心和养老社区业务。据企业介绍，公司累计交付项目总价值已超 156 亿澳元。
多家知名中央商务区写字楼的室内装修均出自该公司之手，合作客户包括本次 IPO 合作投行以及Ashurst等律所。目前 FDC 手握价值 23 亿澳元的在手订单。
本报此前曾报道，今年 3 月首轮 IPO 沟通会上，创始人兼董事长 Ben Cottle、公司董事兼其胞弟 Blake Cottle、首席执行官 Russell Grady，以及首席财务兼运营官 Andrew Kearney 共同出席。
若 FDC 成功登陆ASX（澳大利亚证券交易所），将大幅提振澳洲持续低迷的 IPO 市场。2026 年至今，顺利完成上市的大型企业仅有穿孔饰品连锁品牌SkinKandy与线上床垫零售商Koala。
I-MED与Estia Health的私募股东最终选择将公司转售给其他私募机构；原本预计 6 月上市的Firmus，上市计划也推迟至今年 9 月下旬。
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