plumbing 及卫浴用品供应商瑞思集团（Reece Group）遭遇了针对高管薪酬的第二次 “反对票警告”，股东以大规模抗议投票表达对公司利润下滑及股价暴跌的不满 —— 该集团市值一年内蒸发 80 亿澳元。
瑞思集团在澳大拉西亚地区拥有 670 家门店，主营浴缸、水龙头、镜子及浴室柜等产品，威尔逊家族持有其 70% 股权。但 2018 年斥巨资收购美国莫斯科公司（Morsco）引发的一系列问题，加之房地产市场疲软，导致公司利润持续受损。
瑞思集团董事长兼首席执行官彼得・威尔逊表示，瑞思所处行业具有周期性特征，这笔价值 19 亿澳元的莫斯科收购案最终将带来回报。该收购为瑞思打开了更广阔的潜在市场，但受激烈竞争及美国房地产市场放缓影响，莫斯科业务表现不佳。
瑞思周五披露，2025 年 9 月季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）较 2024 年同期下降 18%，至 1.29 亿澳元，集团整体利润仍在持续下滑。
“我们目前确实遇到了阻碍，终端市场表现疲软，” 威尔逊在网上举行的年度股东大会上对股东表示，”我们正处于一个跨越数十年的发展故事的第七年。我们现在做的事，就像在一栋百年老宅里翻新 —— 一边住人，一边施工。”
针对高管薪酬报告决议的抗议投票比例达 44.4%，超过 25% 的 “反对票警告” 阈值。这一比例高于去年 34% 的抗议票数，意味着瑞思集团触发第二次 “反对票警告”，按规定需启动董事会改选动议。
不过该改选动议最终被否决，董事会成员保持不变。威尔逊透露，瑞思正在寻找首席独立董事人选，以接替罗斯・麦克尤恩 —— 这位前澳大利亚国民银行首席执行官于 6 月辞去瑞思董事职务，转而担任矿业巨头必和必拓董事长。
花旗分析师塞缪尔・萧表示，本次业务更新报告整体中性，但包含一个 “积极惊喜”：尽管新增 15 家门店，9 月季度销售额仍增长 8%，同店销售额增长 2%。萧对该股的 12 个月目标价为 13.10 澳元，而目前瑞思股价约为 11 澳元，较一年前的 24 澳元大幅下跌。
有股东质疑，瑞思的美国扩张是否重蹈了五金零售巨头邦宁斯（Bunnings）的覆辙 —— 邦宁斯曾尝试进军英国市场，但因巨额亏损，母公司西农集团在两年内便终止了该业务。
威尔逊回应称，瑞思已仔细研究过邦宁斯的扩张案例，并对改善美国业务表现充满信心。”部分问题源于行业周期，部分源于市场竞争，” 他表示。目前瑞思在美国拥有 267 家门店。
威尔逊强调需要股东保持耐心：”成功并非一帆风顺，” 他说，”至于股价，我们百分之百专注于可控因素，没人能左右市场情绪。”
截至周五午后早段交易，瑞思股价上涨 4.5%，至 11.23 澳元，但今年以来累计跌幅仍接近 50%。
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