巴伦乔伊为 NextDC 启动 5 亿澳元债券投资者路演

克雷格・斯克罗吉（Craig Scroggie）旗下的 NextDC 正力求获得信用评级机构的青睐，以筹措建设数据中心所需的数十亿资金。

据《Street Talk》了解，NextDC 及其投行 Barrenjoey Capital Partners 本周向固定收益投资者通报，公司计划明年从标普（S&P）、穆迪（Moody’s）或惠誉（Fitch）取得信用评级，随后推进大规模再融资。

目前，公司先启动发行 5 亿澳元次级债券。

该债券已于本月初业绩公告中披露，由 Barrenjoey 安排承销。NextDC 已明确优先结构：无担保、次级、期限 4 年及 / 或 7 年，浮动利率与固定利率混合，定价暂未确定。

分析师预计，若无战事影响，这笔 5 亿澳元债券的发行利差或为掉期利率上方 325 至 340 个基点。他们认为，若 NextDC 当前申请评级，大概率落入非投资级区间。

由克里斯蒂安・贝尔维迪尔（Christian Belvedere）牵头的 BondAdviser 分析师在报告中写道：“我们认为美国同行是最佳对标，Equinix（BBB+/Baa1/BBB+）与 Digital Realty（BBB+/Baa2/BBB）为最相关可比公司。但这些运营商规模更大、业务全球多元化，总杠杆率在 4 倍至 6 倍之间。”

“相比之下，受增长路径影响，NXTAU 当前总杠杆率低于 10 倍，且业务仅局限于澳大利亚市场。我们认为，这意味着 NXTAU 的隐含信用评级大概率在 BB 级，最高或至 BBB – 级。”

若 NextDC 明年成功获得评级（目标为投资级），将显著降低其优先债务融资成本。值得注意的是，消息人士称 NextDC 并未排除发行可转债，相比股权融资，此类方案对股权稀释更小。