汽车零部件零售商 Bapcor 在不到三个月内发布第二次盈利下调公告。此次调整的背景是其贸易部门 10-11 月业绩不及预期，且公司正面临董事会与管理层动荡的局面。
这家在澳大利亚证券交易所（ASX）上市的集团运营着 Autobarn、Burson 和 Autopro 等品牌。公司表示，预计 2026 财年上半年将录得 500 万至 800 万澳元的净亏损，较 10 月初预测的 300 万至 700 万澳元净利润大幅下修。
Bapcor 旗下拥有 Autobarn、Autopro、Midas 和 Burson 等品牌。过去一个月内，已有一名董事及两名高级管理人员离职。摄影：Dominic Lorrimer
值得注意的是，10 月的业绩更新本身已是一次下调 —— 此前 Bapcor 披露贸易部门存在会计差错，将原预测的 1400 万至 1800 万澳元净利润下修至 300 万至 700 万澳元。
本周二，Bapcor 进一步透露，上述会计差错造成的损失将达 1500 万澳元（较此前预估增加 300 万澳元），同时还将产生 400 万澳元的重组成本。
尽管零部件业务收入小幅增长，但工具与设备销售在 10-11 月同比下滑；此外，贸易部门的价格折扣策略对利润率造成了负面影响。
E&P 分析师 Kieran Harris 表示，此次最新业绩指引较市场普遍预期下修约 15%。
“贸易部门（Bursons）的结构性问题毫无缓解迹象：该部门一方面面临低成本供应商的竞争压力（通过降价维持核心零部件业务的市场份额），另一方面还需应对多年管理不善导致的深层次内部问题，”Harris 在报告中指出。
公司同时披露，正与贷款机构协商 2026 财年的贷款契约豁免事宜，本质上是为满足贷款协议相关条款寻求更大灵活性。
本周二早盘，Bapcor 股价暴跌 19% 至 1.89 澳元。该股自 2021 年末的约 8 澳元持续下跌，市值已蒸发约 15 亿澳元。过去两年，公司受运营问题困扰，盈利能力严重受损。
高管密集离职
11 月底，Bapcor 首席执行官 Angus McKay 被免去集团执行董事长兼 CEO 的双重职务。公司任命重组专家 Lachlan Edwards 接任董事长，后者曾担任重组管理协会（Turnaround Management Association）主席兼总裁。
这一变动源于持股约 10% 的股东 Tanarra Capital 的施压 —— 该机构一直敦促 Bapcor 任命非执行董事长，使 McKay 能专注于 CEO 的本职工作。
McKay 被降职后不久，其核心支持者之一 Mark Powell 于上周五辞去董事职务。McKay 与 Powell 此前曾在澳大利亚 7-Eleven 共事，分别担任首席执行官和执行董事长。
Powell 在去年 7 月促成 McKay 加盟 Bapcor 的过程中发挥了关键作用，当时他向股东承诺，McKay 将推行新的运营模式，使公司估值超过去年拒绝的 Bain Capital 18.3 亿澳元收购要约。
此外，在 McKay 推动业务改革期间受聘的高级管理人员 Simon Bromell 和 Megan Foster，也在过去一个月内相继离职。
全年业绩方面，Bapcor 预计排除新西兰业务减值影响后的净利润为 3100 万至 3600 万澳元；经调整净利润预计为 4400 万至 4900 万澳元，但这一预期基于下半年业绩较上半年改善、且无新增会计差错的假设。
加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）分析师 Jack Lynch 对 Bapcor 能否实现下半年业绩目标提出质疑：“在充满挑战的销售环境下，贸易部门需通过利润率回升重夺市场份额，但这一过程的时间节点存在不确定性。”
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