配图：股票投资者的近期前景难言明朗 图片来源：iStock
澳大利亚股市迈入 2026 年，其估值并未如全球核心市场那般尽显完美，业内股票专家对澳洲本土股市的全年表现看法不一、分歧明显。
得益于 12 月末的强劲反弹，美国、英国及欧洲股市当前点位较近期历史高点仅回落不足 1%，而澳大利亚S&P/ASX 200指数仍较自身峰值下跌 4.3%。
股市在高位开启新一年，意味着未来数月股价存在大幅下跌的风险，业内也提醒投资者，需做好迎接市场震荡行情的准备。
投资者可重点关注矿业与能源板块的股价走势；与此同时，因市场对澳大利亚储备银行（RBA）加息的预期升温，银行业的成本削减举措也将成为市场关注焦点。
Moomoo Australia 市场策略师 Michael McCarthy 预测，2026 年澳洲股市波动率将上升，还会经历一段 “跑输大盘的时期”，市场资金也将聚焦资源类个股。
“铁矿石价格持续超预期上涨，我们认为其仍有较大上涨潜力；白银与黄金表现亮眼，铀矿则有望成为美国市场的热门投资标的。”McCarthy 表示。
“另一大潜在爆点可能是天然气板块，这或许会成为接下来的意外惊喜赛道。” 他补充道。
McCarthy 重点关注的天然气股包括 Beach Energy、Santos，以及主营北领地业务的 Tamboran Resources。
他表示，其他具备强劲增长潜力的板块还包括 “令人遗憾的国防板块 —— 当下的世界局势愈发严峻”。
“我们的关注名单中包含 Austal 与 DroneShield。此外，我认为生物科技板块存在不少估值洼地，尤其看好 CSL。”
整体而言，McCarthy 对 2026 年澳洲股市持 “审慎乐观” 态度。
“当前市场具备上涨动能，我们预计这一态势将持续。” 他说，
“但我们也承认市场存在重大风险，股市大概率会频繁因市场担忧出现抛售，随后又受基本面利好动能推动反弹。”
与之相反，道富投资管理（State Street Investment Management）澳大利亚区投资主管 Jonathan Shead 表示，澳洲 “本土经济增长缺乏明显的催化因素”。
“我们对澳大利亚股市持谨慎态度，因其估值与市场动能均缺乏吸引力。” 他坦言。
Betashares 首席经济学家 David Bassanese 表示，本土通胀压力是澳洲股市前景的核心风险，但他预计 2026 年上半年利率将维持稳定，且澳大利亚储备银行（RBA）有望在下半年实施两次降息。
Bassanese 预测，澳大利亚上市企业的盈利增幅将达 8%。
“若估值保持稳定，S&P/ASX 200指数有望在 2026 年底触及 9375 点。” 他说道。
配图：Ten Cap 首席投资组合经理刘君蓓（Jun Bei Liu） 图片来源：Nikki Short
Ten Cap 首席投资组合经理刘君蓓（Jun Bei Liu）则表示，她预计今年澳大利亚股市将迎来超预期上涨。
“2026 年澳大利亚经济有望实现趋势性增长，稳健的劳动收入、强劲的移民流入以及持续改善的全球经济环境，将为经济增长筑牢基本面支撑。” 她称。
刘君蓓预判，澳大利亚股市的年度回报率将超过市场普遍预期的 7% 至 10%。
“澳洲国内宏观经济环境全面向好，尤其是消费板块，这将为股市提供强劲支撑，即便从表面看估值已处于高位。” 她说，
“除非出现全球市场冲击或流动性收紧，否则我们认为市盈率（PE multiples）不会走低。市场对估值过高的担忧被夸大了，且与历史长期均值的对比也不具备参考意义。”
刘君蓓还表示，除原材料板块外，中盘股与小盘股的表现料将再度优于大盘股。
配图：Sharesies 资本市场主管 Jacki Neumann 图片来源：官方提供
Sharesies 资本市场主管 Jacki Neumann 表示，澳大利亚企业的盈利前景 “审慎但向好”。
她指出，多数投资者已将潜在加息（而非降息）纳入定价考量，且澳洲官方通胀率预计今年大部分时间仍将高于澳大利亚储备银行（RBA）设定的 2%-3% 目标区间。
“企业业绩预计会喜忧参半：一方面受益于持续改善的经济大环境，另一方面又需应对依旧高企的投入成本与人力成本。”Neumann 说。
“受利率环境影响，银行业及金融板块的一举一动将备受关注，市场会紧盯其成本削减进度与战略核心业务的发展情况。”
Neumann 表示，资源板块方面，铁矿石因中国经济降温面临承压，但黄金股大概率将延续亮眼表现。
“贵金属板块维持看涨预期，而锂与稀土板块，在全球能源转型的推动下，虽走势会有波动，但长期增长态势将持续。” 她称，
“大宗商品轻松获利的时代已成过去，市场正迈入一场高风险的争夺战，各方竞相布局贵金属，以及那些打破中国供应链主导地位所需的关键矿产资源。”
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