澳11月份商业信心急剧下降 产能制限或将推升通胀率

根据国民银行（NAB）周二公布最新的月度调查，澳洲商业信心受到打击，在11月份下跌五个百分点，近几个月的涨幅也被被抹掉。

营商环境也下滑三个百分点，企业面临获利下滑及交易疲软。就业保持稳定，但无法抵销商业信心下降。

这个国家的商业信心疲弱蔓延至所有产业和州及领地，远期订单和出口均有所下降。尽管11月价格波动，长期趋势仍保持正面，因为此前的几个月商业信心与商业环境状况持续上升。

国民银行首席经济学家奥尔德（Sally Auld）表示：「虽然11月结果显示近期调查的正面动能有所中断，但营商环境仍远高于2025年初水平。」

真正的担忧在于产能的限制。

随着企业全力运作，产能利用率达到18个月来最高的83.6%。目前有八个产业中有六个的营运水准高于长期平均水平。

奥尔德说：「经济中的产能限制依然广泛，11月有八个产业中有六个在趋势上高于各自长期平均，为一年多来最高。」

这一状况很重要，因为产能限制所反映出的经济紧绷有可能推高物价。企业的采购买成本季度上升至1.3%，零售价格则攀升至0.8%。

奥尔德警告：「整体而言，（月度商业）调查持续告诉我们企业产能受限，如果经济成长从目前起点进一步加速，我们可能会很快看到价格压力加剧。」

新公布的商业调查结果是否还有一点可令人安慰？随着企业对产能利用率提升及趋势改善做出反应，劳动力需求预计将持续强劲。

尽管10月强劲的消费需求之后，但商业调查结果可能预示消费需求降温，但产能不足的情况与近期飙升的通胀率相符。

从各调查数别的具体来看，国民银行的11月份调查结果显示商业销售额指标下降6个百分点至+12，获利能力指标下降5个百分点至+4。就业指标小幅上升1个百分点至+4。产能利用率小幅上升至83.6%，为18个月以来的最高水准。调查中的价格指标多上涨，采购成本较上季成长1.3%，零售价格较上季成长0.8%。