澳洲银行业风险升温：房贷价格战和商业坏账同时逼近

澳洲银行业正在同时面对两股压力：一边是房贷增长放缓引发的价格竞争，另一边是商业贷款坏账风险上升。对大型银行来说，这可能成为未来一年盈利能力和资产质量的关键考验。

过去几年，澳洲银行在房贷市场的净息差持续承压。随着住房贷款增长放慢、客户转贷意愿增强，银行为了争夺优质借款人，可能不得不进一步压低利率或提供更高返现与优惠。

银行业经营环境变得更复杂，高管需要在增长和风险之间重新取舍。图片来源：AP

与此同时，商业贷款端的风险也开始显现。

Fitch Ratings近期指出，澳洲主要银行过去三年明显加快商业贷款扩张，如果宏观环境恶化，资产质量压力可能上升。

Judo Bank近期的坏账事件进一步加重了市场担忧。该行披露数笔商业贷款恶化后，投资者迅速重新评估中小企业贷款和房地产相关贷款风险，其股价也出现大幅下跌。

问题在于，大银行此前正是为了弥补房贷利润率下滑，才更积极地拓展商业贷款。如果商业借款人开始受到高利率、成本上涨和消费放缓挤压，银行可能同时面临收入端竞争加剧和信贷损失上升。

能源价格和地缘政治风险也让前景更难判断。若油价或供应链成本再次上行，部分企业现金流可能进一步吃紧，尤其是本就处于低利润率行业的中小企业。

监管机构和投资者接下来会密切关注银行即将公布的经营更新。NAB作为澳洲最大商业贷款机构之一，其最新数据可能成为判断企业信贷压力是否扩散的重要窗口。

短期内，澳洲银行体系整体资本仍然雄厚，家庭和企业借款人也并非全面恶化。

但市场真正担心的是：在经济放缓阶段，房贷竞争会先压缩利润，商业坏账随后侵蚀资产质量。两者若同时发生，银行股过去依赖的稳定叙事就会受到挑战。