尽管澳洲住房市场上空乌云密布，但官方数据显示出的景象依然极具韧性：借款人 表现坚挺，储蓄缓冲垫也尚未耗竭。
然而，专家警告称，繁荣的表象之下已是暗流涌动。
随着家庭急于锁定利率、消费 者信心骤降、通胀及生活成本飙升，中东局势的不确定性更是让现状雪上加霜。
澳洲各地的止赎房源（distressed listings）仍接近历史低点，但经济学家警 告，利率上升、消费者信心下降以及劳动力市场放缓的早期迹象，可能会导致房贷 压力在2026年加剧。摄影：Vaida Savickaite
Domain在2月发布的最新数据显示，全澳各大首府城市的止赎房源（distressed listings）仍接近历史低点。
尽管此前经历了两轮加息且后续仍有加息预期，但鲜有被迫抛售的迹象。
对此，经 济学家指出，数据往往具有滞后性，目前澳洲的抗风险能力已远不如上一轮加息周期。
目前，除布里斯班比例略高（3.4%）外，多数首府城市的止赎房源占待售房产比例 不足2%。
考虑到利率上调对家庭的影响通常有12到24个月的滞后期，专家认为，当前的几 处“裂痕”预示着澳洲正冲向“滞后压力期”，财务压力最终将引发业主行为的剧烈转变。
*裂痕之一：失业率上升与信心崩塌*
第一个警示信号是失业率的抬头。澳洲统计局（ABS）数据显示，经季节性调整后 的失业率已上升0.2个百分点至4.3%。
紧随其后的是信心的断崖式下跌，ANZ-Roy Morgan报告显示，受澳洲联邦储备银行 （RBA）将利率升至4.1%的影响，消费者信心已跌至63.1的历史低点。
与此同时，抵押贷款经纪人透露，借款人已开始“未雨绸缪”。
越来越多家庭试图在 进一步加息前抢占先机，纷纷抢着锁定固定利率，部分业主甚至不惜延长贷款期限 以换取喘息空间。
AMP首席经济学家 Shane Oliver 警告称，本轮周期的起点比往年脆弱得多。
他指出，与2022-23年靠疫情储蓄缓冲的情况不同，现在的借款人面临着更高的基 准利率、难以负担的房价以及更弱的抵御冲击能力。
止赎房源数据的影响显现尚需时日。摄影：Vaida Savickaite Shane Oliver 认为，虽然目前就业市场尚可，但止赎房源的出现通常有一年左右 的滞后时间，而这次窗口期可能更短。
他指出，布里斯班和阿德莱德可能首当其冲，布里斯班挂牌量的增加或许正是卖家 试图在高位“割肉”离场的信号。
Oliver预测，随着清盘率下降和挂牌量上升，市场走向将取决于油价走势及失业率 这一关键触发因素。
*专家：从“调整”到“受困”仅一步之遥*
Domain研究与经济主管 Nicola Powell 表示，澳洲人正通过缩减开支保持韧性， 目前家庭正处于“调整阶段”，尚未正式进入“受困阶段”。
Nicola Powell 指出，只有当失业率上升且储蓄耗尽时，违约率才会真正攀升。
目 前压力主要体现在行为转变上，而非强迫变卖。
悉尼的 Blacktown 地区，以及 Parramatta、Hawksbury 和 Canada Bay 等区域的 风险敞口相对较高。
尽管如此，她认为根据RBA的金融稳定报告，目前违约率尚低，家庭暂有望平安度 过2026年。
*一线反馈：为了生存而工作*
然而，在市场一线，抵押贷款经纪人 Rebecca Jarrett-Dalton 却感受到了山雨欲 来的气息。
她透露，虽然尚未出现大规模止赎，但咨询电话已“打爆”，客户们正极力赶在利率 更上一层楼前锁定合同。
Rebecca 表示，目前没有客户感到轻松，大家都在为了生存而工作，甚至有人为了 省钱而取消房屋保险。
虽然大多数业主仍有1万至2万澳元的储蓄，但在高昂的油价和账单面前，这些缓冲 显得杯水车薪。
她担心，在目前的“坚挺”之后，可能会出现更多的止赎销售。
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