多家企业望而却步，AUB 豪掷 4.32 亿澳元收购保险经纪公司 Prestige

Prestige 的业务重心集中在北爱尔兰市场，营收大部分来自机动车保险行业。

Prestige 保险经纪业务于去年挂牌出售并面向全球行业玩家推介，AUB 抓住此次机会完成了对该公司的收购。

据悉，其他全球保险经纪公司均放弃了此次收购机会，原因是 Prestige 过去三年的收益始终停滞不前。

该公司的业务还高度集中于北爱尔兰市场，营收主要来自机动车保险领域，在部分市场参与者看来，其收益增长前景也较为有限。

但 AUB 认为这笔 4.32 亿澳元的收购交易具备合理性，此次收购对价相当于 Prestige2025 年息税折旧摊销前利润的 12.9 倍。AUB 给出的收购依据为，此次收购预计能与公司现有业务产生 1000 万澳元的协同效益，且契合其拓展英国市场的战略布局。

截至目前，市场反馈显示，这笔收购交易以及 AUB 为募资发起的 4 亿澳元股权融资条款均符合预期。

去年私募股权公司 EQT 与 CVC 曾向 AUB 提出 52 亿澳元的收购要约，这家在澳上市的保险经纪公司此次开展收购，或许是其防御战略的一部分。

麦格理资本负责操刀此次收购交易及股权融资事宜，此次股权融资的股份发行价为每股 29.40 澳元，较公司最新收盘价 31.91 澳元折价 7.9%。

去年，上述两家私募收购方曾向 AUB 开出每股 45 澳元的收购价，后搁置了该要约。

有市场消息人士认为，私募方放弃收购，是因为 AUB 旗下位于伦敦的劳合社批发保险经纪业务 Tysers 的业绩表现让其却步。AUB 在 2022 年通过 3.5 亿澳元的股权融资，以 8.8 亿澳元收购了 Tysers。

当前，全球收购方纷纷将目光瞄准保险经纪行业，行业整合的竞赛已全面开启。

2024 年，澳上市企业 PSC 以 22.6 亿澳元被 Ardonagh 收购；近期也有消息称，多家私募股权公司正密切关注 AUB 在澳上市的主要竞争对手 Steadfast。

私募股权公司青睐保险经纪企业，原因在于这类企业属于轻资本运营模式，拥有稳定的经常性收入流，且行业格局较为分散，具备极高的整合价值。

同时，保险经纪行业还拥有抗周期的业务特性。

另一大吸引力则是，保险经纪公司可持有从客户处收取的资金，在将该笔资金支付给保险供应商前，还能通过这笔资金获得利息收益。