一项针对澳洲证交所（ASX）失败行为的为期九个月的独立调查于近日尘埃落定。
调查报告严厉抨击了ASX管理层及其董事会，指责其长期将股东回报置于国家金融 市场基础设施的稳定性之上。
这份由联邦银行（CBA）董事Rob Whitfield领导的三人独立小组发布的报告，对 ASX的企业文化给出了毁灭性的评价。
ASX糟糕的公司治理已受到由证券投资委员会（ASIC）设立的独立小组的严密审 视。图片来源：Sitthixay Ditthavong
调查发现，ASX在处理问题时往往采用“头痛医头”的战术性手段，而非根治问题。
这种渐进式的方法，结合孤立且具有防御性的文化，导致公司仅满足于最低标准， 而非追求行业最佳实践或履行最符合澳洲利益的职责。
去年6月启动的调查旨在彻查ASX多年来挥之不去的阴霾，包括频繁的市场交易中 断、关键清算与结算系统（CHESS）升级失败，以及屡次出现的低级公告错误。
报告揭示了ASX继任领导层将面临的艰巨任务，并要求公司必须进行“根本性的重 置”。
调查小组指责ASX在风险管理和合规方面过度反应，为了追求高额股东利润， 不惜让市场基础设施的韧性“让路”。
面对措辞严厉的指控，ASX主席David Clarke直言这份报告读起来“让人感到沉 痛”。
他坦言，改变文化比改变结构更难且更耗时，但承认这必须从认识现状开 始，证券投资委员会（ASIC）调查的结束将成为公司变革的关键转折点。
此次调查由证券投资委员会（ASIC）发起，该机构与澳洲联邦储备银行（RBA）共 同负责对ASX的监管。
调查小组成员还包括董事会董事Christine Holman以及前澳 联储副行长Guy Debelle。
ASIC任命的调查小组（左起）：Guy Debelle、Rob Whitfield和Christine Holman 正在调查ASX的治理和运营失败。图片来源：AFR
报告细数了ASX近年来的重大失误，例如去年8月因系统自动化不足和管理失控， ASX错误关联了收购信息，导致TPG Telecom股票异常停牌143分钟，大量买卖交易 被取消。
此外，针对2024年圣诞节前的CHESS结算故障，报告暴露出ASX内部知识垄断的严重 风险。
关键业务逻辑仅由少数长期老员工掌握，高度依赖外部专家，这种“关键人 物风险”在此前的审查中也曾被提及。
调查小组强调，ASX正处于重要的拐点，采取行动已刻不容缓。
董事会必须为改革 承担全部责任，并投入重大投资以解决此前积累的沉重“技术债”。
ASIC主席Joe Longo明确表示，公众需要韧性且可靠的市场设施，现在坚定要求ASX 确保转型成功并长期维持。
ASIC主席Longo表示，“市场和澳洲公众需要具备韧性且可靠的市场基础设施”。图 片来源：Louie Douvis
值得关注的是，针对CHESS系统的持续升级，报告警告由于长期投资不足，核心平 台现在不得不进行并行更换。
这意味着各种复杂的技术依赖项可能交织在一起，系 统的容错空间已极其有限，风险进一步上升。
目前，ASX已启动名为“Accelerate”的内部转型项目，试图通过强化网络风险管 理、数据管理和文化重塑，挽回其作为国家金融核心机构的声誉。
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