两家澳交所上市企业竞购日资企业 Programmed

日本人力资源巨头 Persol 计划出售澳洲大型设施管理与人力外包企业 Programmed，交易估值接近 10 亿澳元，此举引来两家澳交所上市企业的收购意向。

配图：墨尔本板球场（MCG），Programmed 是该场馆合作服务商之一

据《Street Talk》获悉，市值 16.5 亿澳元的工程建设服务商 Service Stream 已委托瑞银（UBS）协助筹备 Programmed 收购报价。其上市同业竞争对手、市值 53 亿澳元的 Ventia Services Group 同样表现出浓厚收购兴趣，Ventia 长期由摩根大通（JPMorgan）担任财务顾问。

本月上旬本报《Street Talk》曾独家披露，东京上市企业 Persol 为提升集团整体利润率，聘请澳洲拉扎德投行（Lazard Australia）评估 Programmed 的各类战略处置方案。九年前 Persol 斥资 7.78 亿澳元，将当时在澳交所挂牌的 Programmed 私有化退市。

目前无法确定 Service Stream 与 Ventia 是否会提交具备法律约束力的正式收购要约。Ventia 发言人拒绝置评，Service Stream 则未回应媒体问询。拉扎德投行已向产业战略买家与私募股权机构同步推介该标的。

市场普遍认为瑞典私募巨头 EQT Partners 是收购 Programmed 的适配买家，但据悉 EQT 已放弃本次竞标。EQT 澳洲团队一直在市场寻觅设施管理类并购标的，有意复刻其欧洲团队 2015 年退出全球综合设施服务商 ISS 的成功案例，但 Programmed 并未打动该机构。

Persol 旗下 Programmed 业务分为三大板块：设施综合管理、物业配套服务、人力外派。服务客户覆盖写字楼、高尔夫球场、偏远矿区，以及罗特尼斯岛、墨尔本板球场等核心文旅地标。

两大上市竞标方行业实力雄厚

两家有意收购的上市企业均为澳洲服务行业头部企业。

数年前 Service Stream 在中小盘基金圈尚且名气有限，此后频繁现身各类并购竞拍市场。该股过去 12 个月涨幅达 34%，2021 年曾收购联实集团（Lendlease）价值超 3 亿澳元的配套服务板块。

Ventia 是近五年表现最亮眼的 IPO 标的之一。原股东阿波罗全球管理（Apollo Global Management）与西太平洋基建集团（CIMIC）在上市中斩获丰厚收益：2021 年末 IPO 窗口即将关闭时，企业启动小规模发行上市；后续股东通过多笔大宗交易全数清仓，每一轮减持成交价均高于前一轮。

Ventia 与 Service Stream 均为电信运营商、公用事业企业、交通基建、国防产业提供运维配套服务，二者客户群体与 Programmed 存在重合，政府类项目重叠尤为明显。