澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）发布对 4.3万亿澳元养老金（super）行业及国内大型审计事务所非上市资产估值做法的首份审阅报告。在全国第二大养老金基金曝出一笔近5亿澳元的美国投资被减记为零后，监管方给出了措辞严厉的“成绩单”。
ASIC发现，养老金在非上市资产信息披露上常不一致、且不可靠，使成员难以对其持有资产的估值产生信心。
ASIC同时抽查了“五大”会计师事务所（Deloitte、EY、KPMG、PwC、BDO）各一只基金的年度审计，结论是：只有一家事务所取得了足以支撑估值可靠性的审计证据。两位知情人士称，未被点名批评的事务所为 KPMG。
这份周二发布的报告，紧随澳大利亚退休信托（ART）在美国西雅图一栋写字楼项目上发生贷款违约之后。彭博报道，因大租户微软不再续租，QSuper（后与SunSuper合并成ART）在2020年投下的约 3亿美元（约4.57亿澳元）投资现被视作一文不值。ART内部消息人士称，该项投资已在2024年12月被大幅减记。
监管：将对估值问题采取行动
早在两年前，审慎监管局（APRA）就要求养老金对非上市资产至少按季重估，在市场波动时需更频繁。
ASIC专员 Kate O’Rourke 警告：若受托人（基金管理人）和审计师未尽“看门人”职责，存在资产价值错报风险。
“高质量的经审计财报，是成员对养老金准确性建立信心的基石。”——Kate O’Rourke
她表示，若基金与审计师在非上市资产估值方面继续不达标，ASIC将考虑采取行动。
非上市资产估值关乎金融体系稳定：成员可随时以反映这些资产价值的单位价格申购或赎回，如估值失真，定价与公平性即受影响。
审计取证不足、挑战不够
ASIC认定，在被审阅的五家事务所中，有四家在获取充分审计证据以对投资估值形成合理保证方面做得“不够”；且审计师未能充分挑战外部基金经理提供的估值。
报告称，针对评估难度高、合计价值逾1000亿澳元的资产，审计工作不足。报告未披露所涉具体基金与事务所名称。
监管方也承认，有审计师认为，ASIC的一些审计要求在基金规模与复杂度面前不够务实。
需要强调的是，本次仅审阅了5份审计，不足以对各事务所整体审计质量作出更广泛结论。上述“五大”合计审计了约**80%**的需报告基金。
各方回应
- KPMG 发言人称，将作为工作组成员与监管方建设性合作，确保未来审计符合新标准与指引；但同时对ASIC部分建议不符国际最佳实践、或导致显著成本的“意外后果”表示担忧。
- Deloitte 审计与鉴证负责人 David Rodgers 表示，公司致力于持续改进与加强审计标准，认可审计在维护养老金财报信任与信心上的关键作用。
- PwC 发言人称，公司向养老金主体提供高质量审计。
- BDO 表示正与ASIC积极、建设性合作以持续提升审计质量。
- EY 未予置评。
背景要点
- 行业体量：养老金总规模 4.3万亿澳元。
- 触发事件：ART在西雅图写字楼项目违约，约 3亿美元投资被视为归零（此前已于2024年12月大幅减记）。
- 监管要求：APRA要求至少按季、波动期更频繁重估非上市资产。
- 审计结论：五大仅一家获ASIC认可取证充分；其余四家被批取证不足、挑战不够。
- 下一步：ASIC警告将考虑执法/监管行动，倒逼基金受托人与审计师提升估值与审计质量。
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