澳大利亚证券交易所（ASX）上市的财富管理巨头 AMP 集团（AMP）正延长年长养老金成员持有高风险资产的期限，此举既为了捕捉全球股市快速上涨的收益，也为应对日益高涨的生活成本。

AMP 首席投资官安娜・谢利（Anna Shelley）表示，退休人员的退休后生活面临越来越大的不确定性 —— 如今的养老金余额不仅要覆盖尚未还清的抵押贷款，还需应对预期寿命延长带来的资金需求。

安娜・谢利称，让退休人员更长时间接触股市，也让他们更有信心从储蓄中提取更高额度的资金。图片来源：奥斯卡・科尔曼（Oscar Colman）

“这是养老金领域最重大的变化之一 —— 预期寿命延长、生活成本上升，以及未来几年可能持续的高通胀，” 她说，“对于 65 岁左右的退休人员而言，合理的增长型资产配置比例实际上更接近 75%，而非过去那些更为保守的配置方案。”

这一比例远高于传统建议 —— 此前年长退休人员的退休储蓄中，增长型资产配置通常为 50% 至 60%。这类资产包括上市公司股票、另类投资等风险较高的投资品种。

AMP 的默认养老金产品 MySuper 采用生命周期策略，即根据成员的年龄和预计退休时间调整投资风险。

谢利表示，目前仍有不少独立理财顾问建议 50 多岁的人群将一半退休储蓄配置在波动性较低（但收益也较低）的资产中，但她指出，其他大型养老金机构也在跟随 AMP 的步伐，提高投资组合的风险水平。

退休人员面临成本持续上涨压力

谢利称，由于全球股市的强劲回报推高了养老金余额，成员们也更有信心从毕生储蓄中提取更高额度的资金。

“过去几年市场上涨期间，这一策略的效果良好，” 她说。

AMP 表示，截至 10 月 31 日的一年里，其默认 MySuper 产品为 55 岁及以下成员带来了超过 14% 的投资回报，与纽约证券交易所（New York Stock Exchange）今年以来的涨幅持平。

澳大利亚标普 200 指数（S&P/ASX200）表现不及美国市场，但 2025 年以来仍上涨了 5.5%；而以科技股为主的纳斯达克指数（Nasdaq）同期涨幅高达 22.2%。

谢利发表上述言论之际，澳大利亚养老金协会（Association of Super Funds of Australia）上周发布的最新数据显示，截至 9 月的一年里，对于已拥有自住房的退休夫妇而言，舒适生活所需的年收入上涨 3.6%，达到 76,505 澳元。

她表示，尽管人工智能热潮后美国科技股的超高估值仍存在一些担忧，但股市前景整体向好。“尽管仍需关注特朗普政策、地缘政治等常见风险，但全球经济并未发出任何重大衰退信号，” 她说。

这一观点得到了先锋领航澳大利亚（Vanguard Australia）首席执行官丹尼尔・施里姆斯基（Daniel Shrimski）的认同。他表示，股票估值确实偏高，但尚未达到令人担忧的程度。

针对人工智能泡沫的担忧，施里姆斯基说：“与互联网泡沫时期那些基本面更不稳定的公司不同，这些（科技）公司仍具备非常强劲的财务表现。”

“我们并不认为这是一个即将破裂的泡沫。可能会因估值偏高出现回调，但我们不认为这与过去见过的泡沫性质相同，” 他说，“目前这些公司的估值可能略高于其真实市场价值，因此在中短期内可能会出现回调。”