AMP新董事长黛布拉•黑兹顿(Debra Hazelton)9月第一周提出的可能拆分AMP的问题上，存在三个制约因素。
摩根大通(JPMorgan)的计算了分拆的价值，以及哪些因素有可能限制任何出售。
分析师们警告称，由于AMP很大一部分资金来自理财机构客户提供的存款，所以AMP要将其零售业务及其财富管理部门将需要一起出售。
但这可能会加大一些买家考虑持有股权的难度，尤其是私募公司，它们可能会回避零售银行等股权资本密集型业务。
摩根大通强调的第二个制约因素是，AMP新西兰业务没有收到令人满意的报价。这笔交易是今年5月在COVID-19席卷全球的时候进行的，预计价值约为4亿澳元。
最后的限制因素是AMP Capital有好几种不同的资产价值链，但大多数潜在收购者都将目光放在了其实物资产业务上。
就分拆可能带来的价值而言，摩根大通在9月3日发给客户的报告中模拟了两种情景。
其第一种“部分相加”方案对AMP财富管理部门的估值为16倍的税后收益，类似于IOOF收购NAB的MLC财富。
分析师们表示，这一估值意味着AMP目前的股价有21%的折让。该公司股价可能达到每股1.94澳元。AMP 9月3日收盘价约为1.65澳元。
第二种情况下，分析师利用MLC的管理保证金来评估该财富管理部门，以确定潜在收购者将为该业务支付多少。
这意味着AMP的股价有15%的折让，其股价可能值1.81澳元。
AMP于9月2日宣布，已委托瑞士信贷(Credit Suisse)、高盛(Goldman Sachs)以及金杜律师事务所(King & Wood Mallesons)对其自身资产和业务进行全面审查。
相关后续报道，请持续关注澳洲财经见闻。
发布者：Richard，转载请注明出处：www.afndaily.com
