这家聚合机构警告称，大型银行的主导地位不断加剧，正威胁市场竞争、住房可负担性及生活成本纾困成效。
澳大利亚金融集团（Australian Finance Group, AFG）—— 澳洲规模最大的抵押贷款经纪聚合商之一 —— 呼吁联邦政府借助即将出台的 2026–27 财年预算，筑牢住房抵押贷款市场的竞争根基。该机构指出，大型银行享有的结构性优势正推高借贷成本，削弱住房可负担性。
在题为《维系澳大利亚住房抵押贷款市场竞争》的预算前置意见书中，AFG 明确表示，抵押贷款还款是绝大多数自住房业主的最大单项支出，利率或产品结构的小幅变动，都会对家庭预算造成显著影响。
意见书强调，维系住房抵押贷款市场的竞争格局，不仅是一项金融政策目标，更是 “关乎民生的生活成本议题”。
经纪机构、BID与消费者权益
AFG 在意见书中首先强调，具备竞争力的抵押贷款市场能为家庭带来更低的融资成本、更丰富的产品选择与更优的服务体验，而抵押贷款经纪机构是这一生态的核心支柱。
意见书指出，目前超77%的新增住房抵押贷款由经纪机构促成，这反映出消费者明确倾向于选择这一渠道 —— 经纪机构可对比多家贷款机构、解读复杂贷款结构，并 “为客户争取更具竞争力的融资方案”。
AFG 着重提及，2021 年起正式立法实施的最佳利益义务（Best Interests Duty, BID），要求经纪机构必须以客户最佳利益为行事准则，而这一保障机制 “并不适用于银行通过直营渠道销售自有产品的场景”。
AFG 援引行业数据佐证现有监管框架的有效性：德勤（Deloitte）《2025 年抵押贷款与金融经纪行业价值报告》显示，针对抵押贷款经纪机构及聚合商的投诉量，占银行与金融行业总投诉量的比例不足 1%。
“现有证据充分表明，当前监管体系契合行业需求，切实维护消费者权益。” 该机构表示。
基于此，AFG 呼吁联邦政府保留现有经纪行业监管框架（包括BID），避免出台削弱经纪渠道的改革措施。
大型银行优势与住房成本高企
尽管抵押贷款经纪行业持续发展，但 AFG 指出，澳洲住房贷款市场仍处于 “高度集中状态”，这一格局直接影响住房可负担性，加剧家庭财务压力。
该机构称，市场竞争弱化最终会传导至抵押贷款成本端，推高融资费用。
意见书将这一失衡格局的根源追溯至全球金融危机时期：彼时的批发融资担保、资本监管规则调整及并购审批事项，“显著” 强化了大型银行的市场地位。
AFG 补充称，疫情期间的政策干预，尤其是澳大利亚储备银行推出的定期融资工具（Term Funding Facility），进一步放大了大型银行的结构性优势。
据 AFG 分析，这些结构性优势让大型银行得以通过 “低于经济合理水平的定价” 打压竞争对手，推出现金返还等短期激励政策，并在 introductory offer（入门优惠期）到期后，对存量客户重新定价。
“此类做法短期内看似具备竞争性，但长期来看会削弱贷款机构多样性、降低市场竞争张力，最终持续推高抵押贷款成本，直接损害住房可负担性。”AFG 警告道。
融资渠道受限被定性为 “结构性市场失灵”
AFG 将获取平价融资界定为非大型贷款机构面临的 “最核心壁垒”。
该机构表示，若无长效融资解决方案，中小贷款机构难以与四大行享有的结构性低成本资金优势抗衡。
意见书称，长期来看，融资渠道失衡会 “削弱市场竞争张力、减少贷款机构多样性、推高抵押贷款定价，直接影响住房可负担性”。
AFG 将这一问题定性为 “结构性市场失灵，而非消费者需求不足或商业模式不可行”，认为其值得政策层面的重点关注。
旗下拥有资产证券化（securitisation）子公司的 AFG，呼吁政府 “研究完善非大型贷款机构平价融资获取渠道的机制”，包括在市场缺陷明确的领域，推出以促进竞争为目标的定向融资或资产证券化支持措施。
AFG 三大核心建议
AFG 向政府提交的建议主要分为三大方向：
- 保留现有抵押贷款经纪行业监管框架，包括BID。该框架已为消费者带来切实利好，同时支撑住房可负担性与生活成本纾困。
- 避免出台削弱或扰乱经纪渠道的监管改革，认可经纪机构在维系市场竞争、保障消费者选择权方面的关键作用。
- 研究完善非大型贷款机构平价融资获取渠道的方案，具体包括： 在市场失灵问题明确的领域，推出以促进竞争为目标的定向融资或资产证券化支持措施； 在全面评估政策选项时，持续借鉴相关国际经验。
意见书总结称，澳洲抵押贷款市场 “唯有在竞争充分、贷款机构多元、消费者拥有真实选择权的前提下，才能实现最优发展”。
AFG 将经纪机构定义为行业 “核心支柱”：经纪机构不仅能帮助单个家庭对比融资方案、适时办理再融资，还能为所有借款人营造良性竞争环境。
“任何削弱经纪渠道、巩固大型机构融资优势的政策安排，都可能加速市场集中化、减少消费者选择、推高长期住房成本。”AFG 表示。
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