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本地美妆品牌启动IPO承销,高估值与高风险并存

Adore Beauty的经纪人已经启动了该公司的正式首次公开募股(IPO)承销活动。

摩根士丹利(Morgan Stanley)和瑞银(UBS9月28日上午向基金经理客户发送了详细的分析师研究报告,并将在接下来的一周左右时间里解释相关业务。

大摩分析师对Adore Beauty的估值为6.51亿至8.7亿澳元,是其2020年预期营收的4.1至5.5倍。该项估值采用了10年现金流贴现方法。瑞银(UBS)分析师并未寻求对该公司估值。

Adore Beauty launches in New Zealand - Inside Retail
图片来自网络

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师约瑟夫•迈克尔(Joseph Michael)、詹姆斯•贝尔斯(James Bales)和陈尼•王(Chenny Wang)在9月28日的报告中,对该业务提出了5个“正面”和4个“担忧”。

优点包括其适应当下网上购物新趋势;记录的增长(收入每年增长52%);美容产品的防御性质;其消费者定位,这包括产品范围和交付方式;以及快速增长的网络效应。

人们担心的是,竞争激烈的美容产品行业;品牌将如何把重点直接转向消费者销售;新的管理团队担忧;以及如何实现实体零售商提供的店内体验。

分析师表示,Adore预计截至12月31日的财年收入为1.58亿澳元,同比增长76%。

Adore总部设在墨尔本,直接向消费者销售化妆品和美容产品。悉尼收购公司象限私人股本(Quadrant Private Equity)去年收购了该公司60%的股权。

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发布者:AFN研究院Richard,转载请注明出处:www.afndaily.com

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