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比惨季来袭!套牢or投机,跑步上车? 跑赢大盘?AFN独家财报季指南!

8月3日,澳洲央行行长洛威(Philip Lowe)承诺“直到充分就业目获得一定进展前,不再进一步提高现金利率”,同时澳洲央行将维持现行政策不变,直到2020年结束。

洛威(Philip Lowe)也表示,通过货币政策目前的效果是有效的,澳洲央行保留其它政策前瞻指引政策选项。

同时,澳联储的无限量化宽松政策短期内不会做出调整,一定程度上维持通胀率2.2%的水平。

澳联储对部分也推出市场指引性的信贷产品,采取收益率曲线控制措施。加之企业债券价格大幅下降,有利于降低企业再融资成本。

目前由于第二波疫情的冲击,澳洲PMI指数仍处于下跌趋势,与就业、生产、订单、出口下跌不同,采购价格指数仍保持高位,原材料价格上涨迫使出厂价格提高。

8月财报季开始,由于重大信息的高频率披露,市场波动加剧。

普通个人往往会押宝财报提前建仓,这会使得风险回报可能会出现偏差。财报公布前隐含波动率往往持续在高位,财报披露后其隐含波动率常会迅速崩盘(即隐含波动率崩盘)。

但危机之中往往隐藏着逐利空间。除了提前建仓,许多投资者会在财报季前买入相应股票的期权做风险对冲,这就是我们常说的“赌财报交易法“。

隐含波动率和实际波动率之间的差异为独特的交易策略如跨式期权和宽跨式期权提供了获利的机会,这些策略旨在利用隐含波动率崩盘,寻求从期权合约或空头跨式期权和宽跨式期权的绝对波动率中获利。

常见的买期权为风险有限,收益无限操作。而卖期权则是风险无限,收益有限的操作。所以看好财报利好则买买call(看涨期权),看空股价则是买put(看跌期权)。

但AFN建议投资者切勿“赌财报“!财报发布前,通常IV(隐含波动率)较高,这也直接导致财报季前期权往往价格较贵。

而财报披露后,IV(隐含波动率)会迅速下降。导致期权价格迅速下跌。即使赌对走势,但往往会因为涨跌幅有限,而没有触及行权价,同时也会出现因为期权变得不值钱,而收入非常有限等情况。

虽然财报季风险较高,但财报也给投资者提供非常多的重要信息指引。财报中的净利润、现金流等指标给出了公司运营情况,而全年各季度指标也显示了周期性变化等。同时,行业指标等数据也指引行业和估值前景。

AFN财报季Tips:

  • 财报季波动剧烈,财报对于股价影响没有正相关关系(利好财报并不总是伴随股价上涨,反之亦然)。
  • 受疫情影响,宏观经济趋势重要性凸显。
  • 伴随着疫情大环境影响,许多公司会出现资产减计等情况,这势必导致跌破第一轮融资交易价情况的出现,并触发第二轮融资潮。

AFN关注板块:

  • 大盘蓝筹股
  • 资源类股
  • 黄金类股

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