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没了中国投资客,澳洲房产市场还会坚挺吗?

没了中国投资客,澳洲房产市场还会坚挺吗?

对于澳大利亚投资者来说,该是再一次审视中国的时候了。

 

中国政府重新建立了资本管制,对资本外流水平产生了巨大影响,这在两个方面起着至关重要的影响:

 

对澳洲本土房地产投资者来讲,这是一个关键因素,比如说,他们认为中国买家将继续支撑澳洲房地产。

 

对于在中国的股权基金投资者来讲,这是直接相关的。投资中国是因为资本管制可以提振中国股市,但随后外汇下降,可能抵消澳大利亚投资者的获利。

 

中国利用其外汇储备来阻止资金外流中人民币贬值。然而,外汇储备在2015年贬值$5100亿澳元,创历史新高,这些储备在2016年又下跌了$3200亿澳元,至$3.011万亿澳元。

 

据悉,$3万亿澳元的水平对中国官方来说很重要,这足以解释为什么他们要加强条规限制,以防止居民和外国人把钱从国内带走。

 

然而,在过去的18个月里,有$1万亿澳元外币从中国流出,到了十二月份几乎没有任何外汇外流。

 

一些评论员表示,在向海外汇钱的时间,银行方面需要汇款者描述资金的用途,若不然小到$6550澳元的交易都有可能会被拒绝。因此,中国买家在投资全球房地产并顺利成交问题(认为澳大利亚、新西兰和加拿大)上,显得心有余而力不足。

 

这种形势表明,更多诸如Mirvac等的大型住宅房地产开发商可能会遇到越来越多结算失败的情形,使得本来就库存供过于求的澳大利亚公寓市场雪上加霜。

 

据悉,过去的12个月,人民币出现贬值。海曼资本(Hayman Capital)的对冲基金经理凯尔贝斯(Kyle Bass)以及市场上众多投资者纷纷预测,中国政府最终将不得不承担更大的货币贬值。然而到目前为止,政府正在抑制,由于试图惩罚外汇缺失,中国利率一下子达到100%。

 

中国的信贷体系将要终止,中国信贷过量已经形成,并且高于其他国家发生经济危机之前的信贷量。

 

中国最近的经济增长为6.8%,这主要得益于国有企业主导的不可持续的基础设施支出,在最近铁矿石的价格上涨中也有所体现(现在要解决的使创历史新高的存贮量)。

 

追溯到2005年,出口占中国GDP的34%,投资占42%。十年后,可能是因为出口下降到了23%,投资已经上涨到46%。重要的是,投资的资金是来源于中国银行系统快速扩张的信贷,从2006年的$3万亿澳元上涨到2015年的$34万亿澳元。然而,这些贷款中,许多将会变成坏账。

 

不断上涨的债券违约和取消的债券发行已经成为银行压力不断增大的信号。资金成本在上涨,中国人民银行据悉已注入流动资产并且下调银行的存款准备金率。正如凯尔贝斯(Kyle Bass)在2016年的警告,银行似乎正面临着必然的资金结构调整,这将导致美元对人民币升值。在终结迫近中国的信贷危机之前,要记住,真正矗立在面前的考验将是今年或明年垃圾债券到期。

 

另外美国,在信贷收益率从去年的8.87%缩窄至今年的3.96%这个过程中,由于对冲基金都用在了二级市场中一些竭力的能源公司里,垃圾债券期满将在2019年创新高。

 

在中国也是如此,中国与美国加剧的贸易紧张关系,拜特朗普把美国商业置于首位所赐,包括对中国的进口关税,可能对中国的出口表现造成不利影响,影响经济增长的同时,中国的债务或也将创历史新高。

 

在过去的18个月积累的债务,已增长了的$6.5万亿美元,然而存款只增长了$3万亿美元。这使中国加速经济转型的需要迫在眉睫。

 

2017年投资者应忽略中国人把房价炒高的传言。因为,中国十几亿的人除了支撑当地的资产价格外,其他的什么也做不了。

没了中国投资客,澳洲房产市场还会坚挺吗?

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