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受电商法冲击,汤臣倍健澳洲益生菌公司LSG收入降四成

受电商法冲击,汤臣倍健澳洲益生菌公司LSG收入降四成

2020年1月3日,针对收购澳洲益生菌公司LSG形成商誉减值导致2019年预计业绩亏损等事宜,汤臣倍健回复深交所关注函称,2019年正式实施的新电商法对代购行业冲击较大,导致LSG澳新市场的代购占比下降20%,其收入减少42.6%。对于股权投资计提减值准备,汤臣倍健称原因为参股的3家子公司经营不善。

新电商法冲击代购市场

汤臣倍健近期发布业绩预告显示,受收购澳洲益生菌公司Life-Space Group Pty Ltd(下称“LSG”)商誉减值等影响,预计2019年亏损3.65亿元-3.7亿元,相较2018年净利润10.02亿元大幅下降。对此,深交所向汤臣倍健下发关注函,要求其对计提商誉减值的合理性等进行说明。

汤臣倍健表示,电子商务法在2019年初的实施,对澳洲代购市场造成较大冲击,影响逐步显现。由于纳税及对消费者健康所需承担的责任,代购的运营成本增加超出预期;合法注册为代购经营实体的法律流程比较复杂,部分中小商家退出市场;中国的代购私人仓库被禁,消费者收到邮递的时间推迟,可能导致消费者转而购买本地产品或一般贸易进口的产品,从而降低了对代购的需求。

汤臣倍健称,代购业务的毛利相对较低,讲求快速周转,而在电商法等多重影响下,代购商家经营难度增加,由此带来了代购行业的洗牌。一方面,中小商家退出市场,导致该部分渠道的消费者丢失,需要重新整合渠道以再次触达终端消费者,此过程在时间、方式、效果上均具有不确定性。另一方面,退出市场的中小商家,以及为应对电商法影响的其他渠道商,自电商法实施后开始退出或转型,由此带来的渠道库存的清理、价格体系的重构,对市场价格稳定和渠道库存管理带来挑战。

对于计提商誉减值的时点,汤臣倍健解释称,公司于2019年6月进行了业绩评估和减值评估,暂未发现明显减值迹象。考虑到2019年是中国线下销售第一年,且处于与LSG整合的第一年,同时考虑到电商渠道下半年占比较高,第四季度可以相对可靠预计全年业绩。

LSG整体收入减少42.6%

汤臣倍健援引有关统计数据显示,澳大利亚本地药房渠道各品牌零售业绩大多出现下滑,尤其是受代购追捧的几大知名品牌大多出现15%-30%或以上的同比下滑。

汤臣倍健称,在LSG收入结构中,受电商法影响较大的代购业务占比较重。在LSG澳新市场,代购比例已从2018年的40%下降到2019年的不足20%。此外,跨国并购复杂性高、海外及跨国业务的商业环境与原有业务差异较大,也增加了LSG经营的复杂度。

2019年,LSG整体收入为1.46亿澳元,同比减少42.6%。其中,澳新市场收入为6989.1万澳元,同比减少57.9%;跨境电商收入为1943.8万澳元,同比增长73.4%;出口经销收入为4973.3万澳元,同比减少68.5%;代工业务收入为648万澳元,同比减少26.6%。此外,LSG在2019年各季度收入全线下滑,同比下降幅度分别为43.8%、22.2%、54.1%、51.3%。

根据汤臣倍健近日对投资者问题的答复,Life-space官方海外旗舰店由于更新升级已暂停营业。对于LSG澳洲原有业务,汤臣倍健预测其未来毛利率维持在60%以上,与历史毛利水平相当;对于中国线下业务,预测未来毛利率维持在69.2%,低于2019年水平,高于澳洲原有业务。

3家参股公司业绩未达预期

除LSG的减值过程外,汤臣倍健还披露了股权投资计提减值准备的情况。其中,参股公司上海凡迪基因科技有限公司(持股8.7845%)拟计提减值拨备4615万元,东台市赐百年生物工程有限公司(持股25%)、上海臻鼎健康科技有限公司(持股20%)分别计提减值拨备2546万元、1320万元。

汤臣倍健解释称,截至2019年11月末,上海凡迪营业收入下滑、亏损扩大,经营性现金流净额持续为负,货币资金余额为305.07万元,加上受其大股东三胞集团债务危机及资金占用的影响,未来发展存在不确定性。

受产业转型升级和水产养殖行业环保政策压力等影响,我国近年来螺旋藻行业产能开始下滑,螺旋藻市场情况出现较大不利变化。截至2019年11月末,赐百年营业收入下滑,货币资金余额为106.7万元,经营现金短缺,经营业绩持续达不到预期。

截至2019年11月末,臻鼎健康账面净资产365.7万元,货币资金47.81万元,亏损扩大,经营性现金流净额持续为负,经营业绩持续达不到预期。

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