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南澳发行首支以央行现金利率定价债券 融资5亿澳元

南澳发行首支以央行现金利率定价债券 融资5亿澳元

通常情况下,南澳大利亚可能并不以引领澳大利亚资本市场的创新而闻名,但最近它已经成为债务资本市场上的重大新闻。

 

据《澳洲金融评论》报道,南澳刚刚发行了澳洲首支以澳联储现金利率(而非通常的银行票据互换利率,简称BBSW)定价的债券,融资5亿澳元,较基准利率高出41个基点。

 

负责在本财政年度借款近60亿澳元的南澳大利亚金融管理局(SAFA)认为,此举可以避免BBSW利率中包含的信贷风险。SAFA是一个政府机构,与银行及其信用风险无关。

 

BBSW是银行之间的借贷利率,因此反映了一定的信用风险。这也是债券定价的基准利率——不管它们是为谁发行的。

 

因此,过去八年来,SAFA一直在考虑如何消除信贷风险,并开始采用“AONIA Linked”的现金利率结构,该结构以现金利率为交易价格。这在美国与英国市场已有先例。

 

而正当上周二澳联储准备将官方现金利率降至历史低点之际,SAFA也让瑞银(UBS)的银行家启动了这笔交易。

 

SAFA原计划以高出澳联储银行间隔夜利率38至43基点的价格筹集超过1亿澳元。两天后,该公司将该交易定价为41个基点,筹资5亿澳元。

 

SAFA表示,其中88%的交易为澳大利亚的投资者,7%销向欧洲中东及非洲地区,5%为亚洲。大约三分之二的买家是银行,13%是资产管理人,9%是官方机构(其他政府,中央银行等),6%是贸易银行,4%是中间市场。

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