$25亿级“La Trobe Financial”拍卖进决赛：华平、CVC、贝恩三强对决

Brookfield 的卖方银行家已经敲响“决赛铃”，为拉筹伯金融（La Trobe Financial）这笔$25亿澳元+的出售案圈定最后一轮竞逐者。

据悉，瑞银（UBS）与摩根士丹利在周四晚（第二轮“2a”报价周五截止前）筛出至少三方进入最终“2b”轮。

晋级者包括：

• 华平投资（Warburg Pincus）——顾问为高盛与Allens；
• CVC Capital Partners（在澳重振旗鼓）——顾问为德银与Gilbert + Tobin；
• 贝恩资本（Bain Capital）（Mike Murphy 主管）——尽调与融资由Jefferies、美国银行与Herbert Smith Freehills Kramer协助。

至于产业买家（trade buyers）谁能进最终、具约束力的报价轮，尚未明确。值得注意的是，来自中东的私募Axight Capital（由前贝恩并购人士 Clark Feng 领衔）被传有望与贝恩结盟参与后续。

拉筹伯金融由墨尔本 O’Neill 家族于1952年创立，通过向富裕退休人士与理财顾问募资，发放住宅与商用贷款。近年在低利率催化“寻求收益”与大行信贷趋紧两股力量下高速增长。

管理层目标：5年内将管理规模（FUM）从200亿做大至550亿澳元；2024财年 EBITDA 为 3亿澳元。

卖方银行家正努力将拉筹伯按“另类资管平台”定价（类比 Ares、Apollo、Blue Owl，主要靠向高净值基金收取可预测的管理费），而非按非银放贷（如 Resimac、Liberty、Pepper）的批发融资逻辑估值。后者盈利波动更大，在二级市场通常仅获约一半的市盈率倍数。

Brookfield 于2022年以$16亿澳元从 Blackstone 手中收购拉筹伯；而 Blackstone 则在2017年自创始家族手中接盘。