澳大利亚联邦政府于周二公布了2017-18年财政预算案，部分澳交所上市企业从中受益。但是，随着“银行负债税”（tax on financial liabilities）的引入，银行股遭受重创从而拖累大盘表现。
澳大利亚四大行市值占到了标普/澳交所200指的近30%。按照预算案，四大行加上麦格理集团（Macquarie Group）自7月1日起将新征0.006%的债务税。此举有望为政府每年增收15亿澳元。受此“利空”影响，澳交所银行板块遭到投资者抛售，净卖出140亿澳元。其中澳新银行跌2.6%，澳大利亚国民银行跌2.1%，西太银行跌3.5%，澳大利亚联邦银行则下跌3.9%。自5月1日以来，澳新银行累计跌幅已达11.3%。德意志银行分析师认为，澳新银行由于利润率低、海外存款率高受新增负债税的影响最大。
瑞银（UBS）股票分析师大卫·卡西迪（David Cassidy）表示，周二银行股大跌只是“新增负债税”政策对股价的暂时性影响。
他说：“负债税约占银行利率的5%。但是鉴于银行转嫁成本给客户的既往经历，我们预计相当一部分费用或将转嫁给客户。”
“周三交易日，市场将自行决定银行股是否会继续下跌。”
由于债务税目前仅适用于四大行和麦格理集团，因此像昆士兰银行（Bank of Queensland）和本迪戈银行（Bendigo Bank）等小银行可豁免缴纳债务税。卡西迪说道：“得益于豁免规定，小银行在盈利空间上所面临的竞争形势有所改善。”
预算公布后，澳财长斯科特·莫里森接受了澳大利亚广播公司（ABC）的采访。他表示，如果大银行存在转嫁成本行为，消费者可以转投其他银行。
尽管预算对银行股是利空，但是对基建、医疗和传媒板块股票而言确是利好。
预算中涵盖了巨额基建支出包括：投资新建悉尼第二机场，投资100亿澳元修建内陆铁路。
CIMIC和Landlease公司都对新工程招标跃跃欲试。Adelaide Brighton和Boral公司则可从建材供应中受益。基建支出有望缓解房市繁荣结束后经济增长压力，同时为投资者提供稳定的收益回报。
麦格理银行策略分析师曾在三月份时就预测，少数党表决份额的上升和全球民粹主义的兴起将导致多数党除了通过大力发展基础设施外别无选择。从最新公布的预算案来看，该分析师的预测颇有先见之明。
民用住宅开发商同样也可从预算案中受益。瑞信（Credit Suisse）分析师Hasan Tevfik说道：“民用住宅开发商将从首次置业者激励举措和土地释放中获益。”
根据预算中提到的首次置业者养老金账户储蓄计划，澳大利亚人可通过养老金账户进行首付款储蓄并享有税率优惠。但是预算中对海外人士购房采取更为严格的限制措施，进一步提高了税费。这些举措或将打击海外人士对澳房产的需求。
Tevfik指出，Stocklands和Mirvac公司可能会受益于新预算案。
此外，预算中解除了对医疗保险返点（Medicare rebate）的冻结。澳联邦政府曾于2013年暂停增加给全额报销医生（bulk-billing）的费用。因此，涉及一线医疗服务的企业所获得的费用返还将上升。西迪卡说道：“对于Primary Health Care 和 Sonic Health care医疗公司而言无疑是利好。”
有关解冻医疗保险返点的讨论早在2月份的时候就已经开始。据卡西迪分析，此举对于相关医疗企业是中期利好。
由于预算案拟采用更低费率取代媒体许可费（media licensing fees），传媒板块收益。
随着政府公布了一揽子媒体改革方案，包括大幅降低电视广播许可费，传媒板块股本应声上涨。事实上就在政府公布预算案之前，瑞银传媒板块分析师Eric Choi就曾预测，Nine Entertainment公司和Seven West Media公司税后净利因政府改革红利分别上升12%和11%。此外，诸如APN Outdoor和 Southern Cross Media等小型传媒公司也将从中受益。但是由于早在上周五通讯部长Mitch Fifield就宣布了改革的消息，因此大部分传媒公司股价已经有所反应。
零售板块方面，3月份零售支出下滑1%的数据表明行业整体不景气。零售部分曾寄希望于政府预算能够出台刺激消费支出的大力举措，但是新预算案对此着墨不多。花旗银行以Craig Woolford为首的分析团队表示：“2017-18预算公布后，我们认为零售板块股票不会有什么变化。”
“随着越来越多的小企业从加速折旧中受益，诸如JB Hi-Fi、Harvey Norman 和 Bunnings等电子和耐用品零售商2017财年半年报本应表现靓丽，但是零售行业所普遍面临的困境是家庭收入增长疲软、财富增加减少导致零售支出持续疲态。联邦预算中对此并没有解决方案。”
周三早盘，澳交所期货上涨0.4%表明投资者已对昨晚公布的预算案有所消化。除银行板块面临“债务税”利空外，其他大部分板块股票或将小幅上涨。Tevfik指出：“在我们看来，预算中并无太多利空导致出现市场恐慌。”
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