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中国利率市场展望:6785亿逆回购+MLF到期;短端资金利率有望松动

中国利率市场展望:6785亿逆回购+MLF到期;短端资金利率有望松动

 

中国金融市场流动性目前主要受央行公开市场操作、央行定向操作工具、债券发行和到期,以及资本流动等因素影响,以下为彭博整理本周(7月24日-7月28日)对资金将造成影响的主要因素预览,并采访分析师作出利率市场展望:

央行公开市场及定向操作工具

日期 7天逆回购 14天逆回购 28天逆回购 MLF 7月24日 1300 0 0 1385 7月25日 1300 100 0 7月26日 1000 300 0 7月27日 400 0 0 7月28日 1000 0 0 总计 5000 400 0 1385民生银行研究院金融发展研究中心副主任 王一峰在采访中称:

上周央行大量的净投放应是考虑缴税和地方债供给比较集中等因素,从历史情况看预期一般7月缴税走款规模在5000多亿元 展望后期央行操作,料仍会将资金面维持在不紧不松的水平随着缴税期的渡过,预计本周开始短端资金利率有望实现一定程度回落 大额净投放之后央行要面对到期压力,关注之后央行怎样调节OMO/MLF之间的投放关系

 

债券发行及到期

据彭博汇总的 债券发行预览,已公布的人民币新债发行规模至少1268.798亿元 据中国货币网数据显示:累计债券到期规模约2495亿元 注:上述数据均不包括同业存单;债券到期的统计时间段为上周六至本周五

 

例行存款准备金清算

7月25日是例行存款准备金清算日 注:银行等存款类机构一般于每月5日、15日和25日,根据规定时点和范围的存款计算应缴存的准备金,与已上缴部分进行比较后清算

 

财政存款

6月中国财政存款(含本外币)较上月减少约6165亿元人民币 注:财政存款的增减主要受财政收入和支出影响;一般在年初及4-8月间,因缴税等因素,在央行的财政存款会呈 增加趋势,意味着银行体系会有相同规模的流动性流出;临近年末,财政部门会将存放在央行的国库资金移到商业银行,转为存款进行消费或支出,这将增加商业银行的流动性

 

资本流动

根据彭博编撰的中国资本流动估算 指数,5月份资本流出规模约434.6亿美元 注:中国 外汇储备连续5个月回升,6月报3.568万亿美元,升幅仅32亿美元,低于预期 注:中国资本流动估算指数为月度数据。通过对外汇占款变动、外汇 存款变动、货物贸易余额、服务贸易余额和直接投资数据的统计计算,跟踪资本流动状况

 

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